今年5月，金瑞期货获准成立风险管理子公司，试点仓单服务、基差交易业务、合作套保和定价服务业务。在第9届中国国际期货大会“风险管理服务”分论坛上，金瑞期货副总经理邓力结合业务实践，对风险管理子公司的定位、业务发展模式、创新产品、建立内部风控体系进行了介绍。

　　邓力表示，在试点风险管理子公司之前，期货公司为客户做的套期保值方案设计中，也会涉及评估企业风险的内容。但是，由于方案中没有定价服务这一项，在业务推广过程中，方案实际上并不能很好落地。这是很多期货公司服务实体企业都会遇到的问题，即期货公司给企业制定的方案落实时经常走样。

　　在成立风险管理子公司后，期货公司可以通过定价服务对不同的企业提供个性化的风险管理方案，把不同企业的风险进行定价，利用期货公司自身的专业知识来帮企业管理风险。

　　金瑞期货已在有色金属领域尝试提供上述个性化定制服务。邓力举例说，比如某企业需要参加一项投标，投标的时候该企业需要确定价格以进行报价，按道理企业此时需要锁定原材料的成本——虽然还不能确定是否能中标。如果企业没有进行风险管理，市场上原材料价格波动很可能给这次投标带来风险，甚至有可能企业中标时就已经亏本。但是，如果企业提前锁定原材料价格波动风险，企业一旦不中标也会很麻烦。此时，期货公司风险管理子公司的作用就可以发挥出来。

　　邓力说，风险管理子公司可以针对企业上述投标形式，将不确定性量化后确定一个价格，然后告诉企业到时候期货公司可以以怎样的价格向企业供应原材料，让企业没有后顾之忧。

　　他解释说，期货公司风险管理服务类似于保险公司的保单，保险公司卖一份保单相当于卖一个不确定性，期货公司也是如此。期货公司为企业设计“保单”，“保单”价格必须是企业能够承受的，如果价格过高，企业就会觉得不值得，那么这个“保单”的设计就失败了。保险公司有庞大的精算师团队设计保单，而期货公司同样拥有一个风险管理团队。

　　“目前很多企业产品销售并不确定，可能会跟统一定价挂钩，达到一定销售数量后就必须降价或者提价。”邓力表示，只要深入了解企业，便可以提供个性化服务，“如果是冶炼企业，可能就需要原材料的销售保值服务；如果是加工企业，则可能需要对成本进行控制”。

　　（潘玉蓉）（CIS）