2 、营运能力现金流指标与企业财务危机的关系

　　我们在分析企业财务危机时对营运能力的分析是必不可少的，往往对一个企业而言好的营运能力会使其出现财务危机的几率降低很多，但如果其营运能力太差企业出现财务危机的情况几乎不可避免。在分析他们二者的关系时我们常常从主营业务现金收益率，每股经营现金流量等指标入手。

　　主营业务现金收益率=经营活动产生的净现金流/主营业务收入。从这个指标的表达式能很清楚的看出该指标主要是反映了主营业务收入中经营活动产生的净现金流所占的比重即企业产品销售收现能力的强弱。销售收现能力的强弱，公司收益能力强弱都与企业是否出现财务危机息息相关。

　　在考虑营运能力现金流指标与财务危机的关系时，我们也常常运用每股经营现金流量这个指标，每股经营现金流量=(经营活动净现金流量-优先股股利)/发行在外的普通股股数。通过对该指标的分析我们可以明确(下转第117页)(上接第115页)作为每股盈利的支付保障的现金流。该指标只有保持在合理的水平，才不会使得股东对公司失去信心。

　　3 、偿债能力现金流指标与企业财务危机的关系

　　在分析偿债能力指标与企业财务危机的关系时主要侧重于企业的短期偿债能力指标和长期偿债能力指标的分析。在对其分析的过程中不仅要注重对资产数量的分析更要注重对资产质量的分析。在实际的运用过程中我们常采用现金比率来分析企业的短期偿债能力。

　　现金比率=现金持有量/流动负债。现金持有量包括货币资金，短期投资净额等。该比率是对企业短期偿债能力最直接最有力的保障，一个企业只有拥有了足够的现金流量才能保证在债务到期时偿还。如果企业的现金比率过低使得企业的现金持有量相对于流动负债较小，则企业可能出现到期无法偿还债务的危机，使得企业面临困境。企业应随时关注其现金比率，尽量将它保持在一个合理的水平。

　　对一个企业而言不仅短期偿债能力值得我们关注，对长期偿债能力的关注也不能松懈。在衡量一个企业的长期偿债能力时我们常采用的现金流指标是现金利息保障倍数。 现金利息保障倍数=(经营活动现金净流量 实际支付利息 实际支付税金)/实际支付利息总额。该指标直接反应了企业现金流对其利息的保障程度，较高的现金利息保障倍数意味着企业偿债能力较强，相反不适当的企业长期偿债能力将对企业的持续经营带来危机。

　　综上可知，一个企业要想长期持续地经营下去应该随时关注企业可能出现的危机，而这些危机也常常和企业的现金流息息相关，也就是说对一个企业经营者或管理者而言应树立现金流管理意识，加强现金流管理只有这样才能形成良性的现金流循环，才有利于实现企业价值的最大化。在此基础上企业还应该加强现金流的管理和监督，避免出现危机，在企业的经营过程中常常会出现很多的问题，而这些问题常常和企业的管理和监督不力有关，在应对企业财务危机加强企业现金流管理方面这是不可忽视的重点环节。