商业汇票自诞生以来，就作为企业产供销活动的有效金融工具，为实体经济提供信用和融资支持。我国上世纪90年代中期《票据法》颁布实施以后，中小企业作为融资市场的弱势群体，收到的货款由原来的赊销欠条逐渐变成了欠条性质的商业汇票。银行的承兑和贴现等票据行为，使欠条性质的商业汇票具备了银行信用支持，我国以商业汇票为主要工具的票据市场也因此快速发展。

票据市场是中小企业的重要融资市场

(一)票据融资是中小企业获取银行融资和信用支持的重要渠道

票据市场是中小企业发展实体经济的重要融资市场。中小企业作为融资市场中的弱势群体，在经济活动中经常收到大中型核心企业的赊销欠条，《票据法》为赊销欠条提供了法律保障，使其变成了由银行或欠款人保证到期付款的商业汇票。商业汇票的银行承兑和贴现等票据行为，使其具有了操作便捷、转让快速、节约财务成本等众多优势，票据融资成为了中小企业融资的一项有效金融工具，多年来备受中小企业青睐。自2000年后，商业银行针对企业贸易融资自偿性特点，开展以票据为核心载体的供应链金融服务，在1+N融资模式中，围绕一个大中型核心企业的N个上下游中小企业因产供销关系产生的票据共同享有核心企业的信用保证。

(二)电子商业汇票系统为中小企业创建了良好的信用环境

2009年10月28日，央行电子商业汇票系统(ECDS)正式运行。该系统由于完整记录了伴随物质流的资金流，能直接体现中小企业在经济活动中的信用价值。电子商业汇票系统具有记载电子商业承兑汇票的承兑人或行为发起方(如出票人、前手等)的电子商业汇票支付信用信息的功能，承兑人或行为发起方每次按期兑付后，系统即产生“好评”的信息记载；每发生一次违约兑付，系统即产生“差评”的信息记载；历史信息保存两年备查。鉴于电子商业汇票系统具有体现和培育中小企业信用价值的特殊功能，央行、银监会、证监会、保监会联合下发的《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》要求“引导和督促银行业金融机构提高电子商业汇票在中小企业客户中的使用率”。电子商业汇票保证了票据的安全，降低了票据传递及保管成本，提高了票据的支付结算效率。

(三)中小企业是融资市场的弱势群体

目前，我国中小企业已有4900多万家，占企业数的99.8%，创造的GDP占70%以上，但中小企业的融资状况与其在国民经济的地位极不相称。企业得到银行融资的机会从国有大中型国有企业、大型民营企业到中小民营企业依次递减。由于许多中小企业在银行没有信用记录而又缺乏抵押物，就很难达到银行的现行融资条件要求。作为市场经济活动最活跃的中小企业在供销关系中，经常收到的货款往往是大中型企业的赊销欠条性质的商业汇票。2011年，金融机构累计贴现25万亿元，同比下降3.8%；年末票据融资余额占各项贷款的比重为2.8%，比年初下降0.3个百分点。受货币市场利率和票据市场供求变化等多种因素影响，2011年票据市场利率处于高位运行，特别是下半年以后票据市场利率持续震荡上行，10月份利率最高达到15%以上的罕见高位。即便是如此高的利率，在信贷规模紧张的情况下，银行都不愿提供票据贴现融资，而中小企业通过真实贸易取得的票据向银行融资更是望尘莫及。票据融资是中小企业获取银行融资和信用支持的重要渠道，而票据融资被计入银行贷款规模的存贷比考核后限制了票据的变现性，直接导致了票据融资在信贷市场的萎缩，严重影响了中小企业通过银行间接融资。