9月13日，中小板上市公司雪莱特发布了一份关于购买委托理财产品的公告，这是9月以来，第13家发布委托理财公告的A股上市公司。今年年初至今，已经有约125家上市公司发布了有关委托理财的公告，涉及金额达到400亿元。

　　继“炒股之后”，手握重金的上市公司又迷恋上了投资理财产品，虽然目前宏观经济不景气，但上市公司如此“不务正业”十分令人担忧。

　　125家公司动用400亿理财

　　9月13日，雪莱特发布公告称，公司与诺亚（上海）财富管理中心下属的歌斐资产管理有限公司签订协议，由公司购买其理财产品，投资金额为4000万元。

　　9月以来，还有包括永安药业、蓝帆股份、天虹商场、*ST远东在内的13家公司公布了委托理财的公告。记者粗略统计，年初至今有约125家上市公司发布了有关委托理财的公告，涉及金额居然高达400亿元。

　　不少公司似乎非常热衷投资委托理财，上半年多次购买理财产品，且划拨投资理财领域的资金规模还非常大。

　　9月4日，洋河股份公告称，公司和下属子公司分别出资4亿元和1亿元，向工商银行购买理财产品。而洋河股份2012年半年报披露，今年上半年先后15次出手购买银行理财产品共计39.2亿元，截至9月4日尚未到期的金额共计27亿元，占该公司最近一期经审计净资产的27.25%。

　　金地集团7月10日发布的公告显示，6 月份该公司理财产品的实际发生额达到 78.9 亿元人民币。

　　而皖新传媒分别在1月、3月和4月的公告中，公布了公司参与委托理财的计划，3份公告中，公司分别参与了工商银行、徽商银行、中信银行、平安信托、国元信托、交银国际信托、九江银行、交通银行、农业银行等金融机构推出的产品，虽然每份公告中的最大投资金额都未超过5.5亿元，但公司投资理财产品范围之广，在上市公司之中还非常少见。

　　分市场来看，热衷投资理财产品的上市公司主要集中在中小板，其次为沪市主板公司。不过，中小板由于规模的原因，投资金额相对较小，沪市主板公司则显得财大气粗，投资金额相对较大。

　　委托理财需加强规范

　　实际上，A股上市公司热衷投资理财不是突然兴起，而是由来已久。

　　上证所一份研究报告显示，2011年度委托理财的年初余额为239.04亿元，借方发生额为1180.6亿元，贷方发生额为1248.43亿元，年末余额为171.19亿元。相比2010年度委托理财的余额出现了一定幅度的下降，但其间发生额相比2010年度（借方发生额790.17亿元，贷方发生额559.16亿元）都出现了大幅度的上升。

　　从余额和发生额看，2011年度上市公司的委托理财以购买银行理财产品为主，占比分别为86.37%和62.88%，相比2010年度的97.09%和87.27%有所下降，主要原因为2011年度上市公司通过信托公司进行委托理财的比重有明显增加。

　　而从今年前8个月的投资标的来看，银行短期理财产品受到了上市公司青睐。

　　“宏观经济下滑，上市公司库存积压，实业投资的回报率降低。手握大量现金的上市公司不愿意将现金以较低的利息囤积在银行中，而拿出来参与收益率更高的理财产品，这很正常。”上海某大型券商资产管理子公司投资经理对《国际金融报》记者表示。

　　对于上市公司动用大规模资金进入理财市场的问题，上证所表示，上市公司涉足委托理财和委托贷款原本无可厚非，但在高利益驱动下，很容易演变成一种变相发放高利贷的行为，一边是资金浪费溢出实体经济获取高额利润，容易造成经济实体的空心化和虚拟化，另一边却是高额财务费用负担成为急需资金企业难以承担之重，容易造成贷款难以偿还，从而加剧了信贷风险。

　　因此，上证所建议，相关的宏观管理部门采取有效措施，合理配置社会资金，缓解中小企业资金需求的矛盾，平抑市场的资金成本；上市公司也应强化委托理财和委托贷款方面的风险控制和决策程序，不能片面追求高息收入而置风险于不顾。此外，在上市公司变更募集资金用途和信息披露方面也需要进一步加强监管。