■ 同时配套募资18亿元补充流动资金

　　■ 发力中小尺寸面板行业

　　因筹划重大事项停牌逾两个月的天马微电子股份有限公司（深天马，000050）昨晚披露“大手笔”重组预案，拟通过发行股票购买资产的方式收购5家液晶显示制造企业股权，并募集配套资金不超过18亿元用于补充流动资金。

　　资产评估增值34.44%

　　预案显示，深天马拟向中航国际控股股份有限公司（中航国际控股，00161.HK）、上海张江（集团）有限公司（下称“张江集团”）、上海国资、上海光通信公司（下称“上海光通信”）、成都工业投资集团有限公司（下称“成都工投”）、成都高新投资集团有限公司（下称“成都高投”）、湖北省科技投资集团有限公司（下称“湖北科投”）、中国航空技术国际控股有限公司（下称“中航国际”）、中国航空技术深圳有限公司（下称“中航国际深圳”）以发行股份购买资产的方式，购买上海天马70%股权、成都天马40%股权、武汉天马90%股权、上海光电子100%股权、深圳光电子100%股权。

　　本次交易前，深天马就持有上海天马30%、成都天马30%以及武汉天马10%的股份，收购完成后将控股上述5家企业。中航国际控股为深天马的控股股东，中航国际则为深天马的实际控制人，中航国际深圳为中航国际的全资子公司，深天马的最终实际控制人为国务院国资委，收购构成关联交易。

　　据预估，标的资产上海天马70%股权、成都天马40%股权、武汉天马90%股权、上海光电子100%股权、深圳光电子100%股权的预估值分别为12.29亿元、5.8亿元、16.36亿元、16.71亿元、3亿元，总计54.16亿元，较其账面价值40.29亿元增值34.44%。

　　深天马预计，将发行总计42679.47万股股份购买上述股权，并预计配套融资金额上限为18亿元，以12.69元/股的发行价计算，较停牌前收盘价折价2.23%，发行股份数不超过14226.49万股。

　　未来或收购厦门天马股权

　　值得关注的是，厦门天马与深天马在显示器业务上存在重合，且厦门天马与深天马同属实际控制人中航国际控制。由于厦门天马尚在培育阶段，为避免与深天马同业竞争，厦门天马目前由上海天马托管经营，上海天马对厦门天马的资产、负债、人员、项目建设、生产经营及业务等事项行使管理权。

　　同时，深天马实际控制人中航国际承诺，待时机成熟或深天马有意收购厦门天马股权时，协助和促成厦门天马各股东方同意，将厦门天马的股权转让予深天马。

　　深天马称，除武汉天马涉及彩色滤光片（CF）的生产外，其余各标的公司均处于液晶显示行业的中游。此举将利用深天马在中小尺寸液晶显示行业积累的丰富经验和资源，提高市场占有率，打造全球一流的中小尺寸液晶显示企业，同时也能避免同业竞争，最终实现深天马和标的公司的整体快速成长。