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运用现金流量来表分析企业财务状况

发布时间:2012-06-04 17:13:42  来源:《中国总会计师》  作者:张津毅 曾建新
新闻导读:现金流量表反映企业一定期间内经营活动、投资活动和筹资活动所引起的现金流入和流出信息。

(二)现金流量表的具体指标分析

对现金流量表的分析必须通过具体指标进行。

1.分析现金净增加额、现金流入结构、支出结构及余额结构

(1)现金净增加额。一个企业在生产经营正常,投资和筹资规模不变的情况下,现金净增加额越大,企业活力就越强。经营期企业现金流量净增加额若是负值,即现金流量净额减少,这一般是不良信息,因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。

(2)现金流入结构。现金流入构成是反映企业的各项业务活动现金流入,如经营活动的现金流入、投资活动的现金流入、筹资活动的现金流入等在全部现金流入中的比重以及各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况,明确企业的现金究竟来自何方,要增加现金流入主要应在哪些方面采取措施等等。

(3)现金支出结构。现金支出结构是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比,它具体地反映企业的现金用于哪些方面。

(4)现金余额结构。现金余额结构是指三大活动及非正常项目现金净流量占现金净增加额的比重,它反映现金余额是如何形成的。

2.分析经营活动现金流量

(1)在正常情况下,经营活动现金净流量>(财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销)。计算结果如为负数,表明该企业经营的现金收入不能抵补有关支出,存在经营困难。

(2)现金购销比率。在一般情况下,这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常,可能有两种情况:商品呆滞积压;经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。用公式表示为:

现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金

(3)营业现金回笼率。此项比率一般应在95%左右,如果低于95%,说明销售工作不正常或销售信用政策不适当;如果低于90%,说明可能存在比较严重的虚盈实亏。用公式表示为:

营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入×100%

(4)现金购销比率。这一比率可以与企业过去的情况比较,也可以与同行业的情况比较,如比率过大,可能是人力资源有浪费,劳动效率下降,或者由于分配政策失控,职工收益分配的比例过大;如比率过小,反映职工的收益偏低。用公式表示为:

支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金

3.分析企业短期偿债能力

分析企业短期偿债能力,主要是看企业的实有现金与流动负债的比率,由于流动负债的还款到期日不一致,这一比率一般在0.5-1之间。这个比率越大,说明企业短期偿债能力越强。用公式表示为:

企业的实有现金与流动负债的比率=(期末现金+现金等价物余额)/流动负债

4.分析企业固定付现费用的支付能力

这一比率如小于1,说明经营资金日益减少,企业将面临生存危机,可能存在经营萎缩,资产负债率高,投资失控,企业人力资源配置不当等问题。用公式表示为:

固定付现费用支付能力比率=(经营活动现金注入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金)/各项固定付现费用

5.分析企业发展能力

(1)盈利现金比率。该比率越高,企业创造未来现金流量或利润的能力就越强。用公式表示为:

盈利现金比率=经营活动现金净流量/净利润

(2)现金流量资本支出比率。这个比率主要反映企业利用经营活动产生的净现金流量维持或扩大生产经营规模的能力。其比值越大,说明企业发展能力越强,反之,则越弱。用公式表示为:

现金流量资本支出比率=经营活动的净现金流量/资本支出总额

公式中,“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。

(3)现金流入对现金流出比率。这个比率表明企业经营活动所得现金满足其所需现金流出的程度。用公式表示为:

现金流入对现金流出比率=经营活动的现金流入累计数/经营活动引起的现金流出累计数

一般而言,该比率的值应大于1,这样企业才能在不增加负债的情况下维持简单再生产,它体现了企业经营活动产生正现金流量的能力,在某种程度上也体现了企业盈利水平高低。比值越大,说明企业上述各方面的状况越好,反之,则说明企业上述各方面的状况越差,发展能力越弱。

·(作者单位:张津毅,宝鸡石油机械有限责任公司;曾建新,陕西延长石油集团横山魏墙煤业有限公司。)

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