在党的十八大刚刚闭幕为经济和金融的发展带来大量利好消息的时机，我们证券业界召开了年会，这是十分及时的。这次年会以改革面对未来作为主题，我认为是非常切合当前的需要，同时也是贯彻十八大精神的具体行动。

　　今年证券业可以说陷入低迷徘徊的状态，最根本的原因是全球的金融危机使经济复苏乏力，很多国家的经济萎靡不振。在这样一个国际大背景下，中国的经济处在很好的位置。从现在来看一系列的宏观调控措施见到了效果，而且还有相当的空间可以进一步加强其它的措施。我认为经济在第四季度会向着更好的方向发展。

　　中国股市一段时间之内处于低位徘徊振荡的状态。这一年以来股市的调整整顿还是产生了非常良好的结果，这段时间资金的流出流入和经济状态有相当紧密的联系，也更加符合在经济结构调整当中的期待。现在投资者更加理性，监管不断完善，上市公司不断得到治理，这些都为以后的发展打下良好的基础。上市的股票市盈率平均已经降到30倍左右，现在已经降到更加合理的水平。由此可以看出，我们的股市正在不断向着健康的方向发展，对我们以后的发展将是一个非常好的基础。

　　胡锦涛同志在党的十八大报告中有三次提出，把经济建设、政治建设、文化建设、社会建设和生态文明建设五位一体，作为中国特色社会主义的总布局，这个有深刻的意义。另外，报告中在加强完善社会主义市场经济体制和转变经济发展方式的部分提出了“四个着力”和“五个更多依靠”，这里面对于金融证券业的发展有很密切的关系。其中更多依靠现代工业和战略新兴产业带动，着力激发各类市场主体发展的新活力，明确提出发展多层次的资本市场，这对证券业来说是一个极大的利好消息。

　　中国发展多层次资本市场体系是大有作为的，资本市场可以有效引导各种生产要素，使经济资源向着核心区域和政策扶持的区域聚集，实现制度优势、人才优势、政策优势和经济资源等在资本聚集区全面有机的结合，形成资源协同效应，有助于实现企业兼并重组，推动企业向区域化国际化发展，促进产业结构调整，实现资源优化配置。

　　根据统计，我国股权分置改革以后的2006年—2010年共有143家上市公司14类行业整合的重大资产重组，累计交易金额大约7571亿元，特别在2010年中国股权市场完成了1157起并购交易，披露的985起并购交易总金额达到669.18亿美元，与2000年相比，案例数目增加了86%，并购金额增加了92.3%。这些并购活动对于改造淘汰落后产能，引导产业有序转移发挥了重要作用，有力促进了行业整合和产业升级。除此之外，资本市场也是培育战略性新兴产业的重要平台，资本市场能够筹集高新技术产业化所需要的发展资金。而随着新三板的推出，相信第三产业在资本市场的带动下一定会迎来加速发展的时期。

　　债券市场近几年稳定发展，也令我们更加有信心。今年还是取得了相当好的成绩。10月份共发行了289只债券，发行总量6710.21亿元，其中，信用债产品呈现供需两旺的势头。企业债在10月份也发行了65只，呈现增长的势头。债券基金的平均收益率要远高于A股基金三到四个百分点。

　　当前国内国际经济发展形势都对我国金融的深化改革提出更加迫切的要求，进一步发展资本市场的条件也更加成熟。现在我们应该在“市场导向、加强监管、规范经营、控制风险、渐进改革”的五大原则下，加速推进资本市场的发展，加快利率汇率机制的改革，加大民间资本的参与，加速金融体制的完善。

　　资本市场还有很多具体的问题需要讨论，比如B股现在基本上被边缘化，在AB股的并轨上应做一些研究，资本市场的进一步开放还有一些空间。此外，还应进一步完善信用系统的、丰富金融产品、不断跟国际市场更加密切接轨、加速培养国际金融人才等方面都还有很多工作可以做。我们应更好地抓住目前大好机遇，在十八大精神的指引下，把这个工作更快更好地推向前进。