9月信托贷款增加2024亿元，较上月多增近1000亿元，同比多增2247亿元。这被一些业内人士认为是“金融脱媒”趋势走强的信号，以信托为代表的新型信贷占比会继续提升。

　　不过，也有分析师指出，9月信托贷款增加主要受同业代付新规影响。同时，9月银行贷款额度受到一定限制，一旦监管放松，信托贷款的增加势头势必减缓。

　　代付进表引发替代效应

　　据央行数据，9月信托贷款增加2024亿元，同比多增2247亿元；前三季度，信托贷款增加7015亿元，同比多增6176亿元。从结构看，前三季度信贷总额中信托贷款占比6%，同比高5.1个百分点。

　　东方证券分析师金麟认为，受代付进表新规影响，银行不得不转道其他业务。一位不愿具名的分析师指出，同业代付新规落地，进表涉及规模3200亿，银行会以信托贷款、外汇贷款等金融创新方式进行部分替代和补充。

　　8月底，银监会下发了《关于规范同业代付业务管理通知》，限制银行借道同业代付绕过贷款规模的“潜规则”,要求在今年12月31日未到期的同业代付资金将全额计入表内。

　　“在同业代付受到更为严格的监管后，商业银行主动采用银行贸易融资的动力正在减小，跨境贸易融资规模已处于到期支付、存量消化的阶段，截至2012年6月末的存量资产在1700亿美元，预计至2012年末，表外的银行贸易融资规模可能会缩小数百亿美元的规模，这会导致贸易项下的银行代客售汇的规模有可能相对高位，令外汇占款承压。”招商证券在一份研报中指出。

　　表外隐藏潜在风险

　　9月当月新增人民币贷款6232亿元,同比多增1539亿元，低于市场预期。兴业证券分析师估算，各家银行信贷额度已捉襟见肘。

　　受此影响，银行亦可能转走信托贷款完成项目融资。广发证券分析师沐华在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，当银行不太愿意或者额度不足时，会选择信托贷款走表外。

　　“信托贷款的走强与9月银行信贷受控制有关，一旦放松管制，信托贷款走势恐难强势。”沐华分析称。

　　有银行业业内人士向记者透露，无法通过银行审核而选择信托融资，需要承担较高的融资成本，此类项目可能涵盖一定风险。

　　“银信合作的初衷就是规避监管，表外业务不像委托贷款类，受银监会具体数额限制。”该支行行长说道。

　　此外，无论是基础设施建设项目，还是房地产投资项目，均面临着到期偿还问题。

　　“即使是基础设施建设项目，也不能说完全安全。”一国有大行支行行长告诉记者，“尤其是眼下宏观经济下行，地方财力更为拮据，资金能否到期收回成了潜在风险。”