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　　本报记者 曹丹 陈小小 深圳报道

　　11月15日上午9时，前来参加*ST国商(000056.SZ)临时股东大会的人数多达80余人，位于深圳市南山区侨城东路博林诺富特酒店五楼宴会厅顿时人声鼎沸，一片嘈杂。

　　虽然这场临时股东大会激战三小时，但是中小股东无法阻止公司7亿巨额融资的选择，公司《关于拟同意融发公司向金融机构借款的议案》最终以53.72%的赞成票涉险通过。而此前公司为了还债以及为了价值超200亿、属于“扯皮工程”的皇庭广场的开业，已经海量融资30亿。

　　此次*ST国商的临时股东大会演变成问责会，不少现场的中小股东极力反对公司再融资。

　　三小时酣战

　　皇庭广场是*ST国商的核心资产，市场估值200多亿，因公司与承建商的付款扯皮问题而未能交付开业，这一拖便是十年，同时斩断了公司最大预期的收入来源，于是想方设法开业便成为公司持续的努力。

　　此前为了还债及皇庭广场的开业，*ST国商已经进行了多次融资，融资金额高达30亿元。但建成已三年的皇庭广场开业一直遥遥无期。为此，股东大会上对于公司再借款7亿，中小股东们表达了愤怒与不满。

　　此次借款总金额不超过7亿元，其中5亿元用于归还前期借款，2亿元用于皇庭广场项目招商、精装修和改造资金的新增投入。

　　这笔融资，在中小股东看来是一个黑洞。律师出身的中小股东李先生一针见血地指出，“除了这两个亿，你到底还需要多少钱项目才能完工？”话音刚落，台下响起了雷鸣般的掌声。*ST国商总经理陈小海回应称，光是这两个亿，工程到最后结算肯定不够用。

　　在股东大会上，公司管理层把皇庭广场不能正常开业归咎于历史遗留问题。多次参加股东大会的吕小姐表示对管理层的这套说辞听腻了。

　　记者注意到，大部分股东最关心的还是皇庭广场的具体开业时间。在现场，逼问的声音彼此起伏，而管理层回答也是支支吾吾，表示没有时间表。“皇庭广场不是一个新项目，是历史遗留问题，最主要的还是合同签得不科学。”*ST国商董事长郑康豪表示，“项目晚开一天，我的损失也很大。”

　　有股东直接站起来怒气冲冲地质问：“合同不科学，为什么不换掉深圳泛华？”深圳泛华指的是负责皇庭广场的装修施工单位。对于这个问题，公司管理层避而不答，顾左右而言他，台下的股东也多次要求管理层直接回答。

　　皇庭广场从开工到装修再到开业充满着变数，总投资额从预计的4亿元到无底洞。事实上，*ST国商2010年已经支付了应偿还深圳泛华的全部工程款。也就是说，皇庭广场在主体工程全部完工的情况下，装修费用却不断在追加。而皇庭广场的开业时间一拖再拖年底开业也无望。

　　远在长沙的投资者秦先生在网上投了反对票，在他看来，从皇庭广场装修价格远远超出市场合理水平，而且*ST国商从不问责这点，可以怀疑两者形成了利益同盟方，泛华有帮助大股东转移上市公司资产的嫌疑。

　　“我和深圳泛华不存在任何关联，而且在我进公司之前都不认识，以前也没有合作过。”郑康豪跟股东如此解释。

　　唱空的质疑

　　*ST国商唯一的核心资产皇庭广场一旦开业，公司股价必然大涨。而目前的情况下，公司一直不能开业，股价一直走低，“大股东有意在延迟这个利好消息，且一直唱空公司，尽力压低股价，吸收筹码。”有股东质疑道。

　　因2010年和2011年连续亏损两年，*ST国商披星戴帽，据中小股东反映，这更多是公司人为造成的结果。

　　争议源于2011年12月7日，公司公告称，*ST国商为盘活资产，集中资源做好公司核心项目，并解决公司现金流问题，拟采取协议转让的形式以人民币9000万元的价格将深圳龙岗区一块工业用地全部股权转让给深圳市南湖置业有限公司。

　　这一决定也赢得了中小股东的认可，但仅仅过了一周，公司公告称，南国置业要取消股权转让合同，解释的原因是由于信贷控制及政策变化，导致南国置业无法按时支付股权转让款。中小股东们均认为这解释太过苍白无力。这一土地出让计划取消，直接导致公司在2011年度无法扭亏为盈。

　　“当时想买这块地的公司很多，南湖置业不买，为何不选择公开拍卖出让？不可能卖不出去，而且郑康豪多次声称与中小股民利益一致，那为何不让皇庭集团自己出手买呢？”小股东徐小姐在会上连连发问，郑康豪却答不上来。这块地在今年4月转让之后价值连升，根据她从龙岗区经济促进局查阅的数据显示，土地的容积率已经由1变到4，用途方面可以修建酒店和写字楼，初步估值为20亿。

　　*ST国商曾多次提示“公司严重资不抵债”，并澄清说外界对皇庭广场估值偏高，匪夷所思的是，公司一直在对外界高调唱空，近几年来，原有的几大股东也在不断减持退出深国商。

　　而事实上似乎也在印证这一说法，大股东一边唱空*ST国商，一边却在悄悄增持股票，吸收筹码。自2011年起到今年三季度末，通过几次增持，郑康豪控制的深圳市皇庭投资管理有限公司总共持有*ST国商A股已达657万股，占A股5.51%。