制定最佳融资期限
企业融资按照期限来划分,可分为短期融资和长期融资。中小企业作融资决策,要充分考虑融资期限,要在短期融资与长期融资之间进行权衡比较,以制定最佳融资期限结构。因为它直接影响到资金的成本,进而影响到企业的效益。当然,这主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好。
从资金用途上来看,如果融资是用于企业流动资产,则根据流动资产具有周转快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点,宜于选择各种短期融资方式,如商业信用、金融机构短期贷款等。如果融资是用于长期投资或购置固定资产,则由于这类用途要求资金数额大、占用时间长,因而适宜选择各种长期融资方式,如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、发行股票等。
从风险性偏好角度来看,在作融资期限决策时,可以根据融资人风险性偏好的不同,采取配合型、激进型、稳健型等不同的
融资策略。配合型
融资策略是,对于临时性流动资产,运用临时性负债融资满足其资金需要;对于永久性资产,运用长期负债、自发性负债和权益资本融资满足其资金需要。激进型融资策略是,用临时性负债不仅满足于流动资产的资金需要,还解决部分永久性资产的资金需要。稳健型融资策略是,企业不仅用长期资金满足永久性资产,还用于解决一部分甚至全部流动性资产。在这三种融资策略中,配合型风险与成本、收益适中,激进型风险大、成本小、收益大,稳健型风险小、成本大、收益小。
谨慎对待企业的控制权
中小企业在融资时,经常会发生
企业控制权与所有权的部分丧失。这不仅直接影响到企业生产经营的自主性、独立性,而且还会引起企业利润分流,使得原有股东的利益遭受巨大损失,甚至可能会影响到企业的近期效益与长远发展。比如,债权融资和股票融资两种方式相比较,新增股权会削弱原有股东对企业的控制权;而债权融资则只增加企业的债务,并不影响原有股东对企业的控制权。因此,在考虑融资的代价时,只考虑成本是不够的。当然,在某些特殊情况下,也不能一味固守控制权不放。例如,对于一个急需资金的小型高科技企业,当它在面临某风险投资公司较低成本的巨额投入,但要求较大比例控制权,而此时企业又面临破产的两难选择时,投融资专家张雪奎教授还是建议企业还是从长计议,在股权方面适当做出让步,先保证企业生存,然后再做他图。
中小企业融资需把握的几个问题
其一,符合贷款条件的中小企业,在向银行申请贷款时,务必计算好贷款额,确定贷款用途,准备好整套的真实资料,直接与银行的客户部门联系,配合银行的调查评估。
其二,当您的企业急需资金又找不到资金时,建议您:反思一下您的项目是否成熟(不成熟的项目是无法获得资金的),给您的企业多注入些科技含量,使您的产品更有市场,将您的企业建设更符合融资要求。
其三,当企业处于创业期时,最好引入风险投资或其他投资,在发展到一定程度时,在来找银行。一般而言,银行是“锦上添花”,而不会“雪中送炭”。
其四,中小企业融资的方法不仅银行融资一种,即使担保机构运做得很成功,从各国发展情况看,银行提供的间接融资也逐渐会失去其主导地位。在这里投融资专家张雪奎(欢迎订制张雪奎讲师投资融资课程13602758072)教授给企业加一个建议,对于一个处于成长期的中小企业来说,请银行(银行也向企业提供财务顾问服务)或有关专业机构设计融资方案,将各种融资方式进行合理组合,不失为一个明智、有效的方法。