逾三成投行 欲取消保代转会费

尽管逾六成的投行今年增加了保代年薪，但保代“转会费”却出现稳中有降的格局。由证券时报发放的问卷调查结果显示，占比高达36.06的投行给保代开出的“转会费”在100万～150万元之间，“转会费”在50万～80万元之间和150万元以上的投行占比则分别为18.18%和9.09%。相比之下，占比高达36.06的投行却表示拟取消保代“转会费”。

据业内人士介绍，给保代开出的“转会费”在100万元以上的投行主要为中小型券商，比如华林证券前期引进平安证券（微博）资深保代时多执行150万元的“转会费”。而保代严重过剩的大型投行多数选择下调“转会费”至100万元以下，甚至拟取消转会费。

过半券商不压缩投行规模

与市场预期不同的是，接受调查的逾半数投行表示，不会为降低成本而压缩投行的规模。由证券时报发放的问卷调查结果显示，占比高达54.55%的券商投行称不会采取压缩投行规模以降低成本，而45.45%的投行则表示将压缩投行规模。其中，拟将规模压缩50%以上的投行占比为9.09%，拟压缩30%和20%规模的投行占比则均为18.18%。

调查显示，尽管目前投行业面临盈利能力下滑和成本高企的不利局面，但与经纪业务和研究所相比，投行业务盈利能力仍存在较大优势。华泰联合证券等券商甚至认为投行业务是券商各项业务的引擎。不过，部分券商同样也表示将对原有的投行格局进行调整，例如劝退大量常年无项目的保代，引进少量自身承揽项目能力强的保代，对保代队伍进行精简和优化。

逾七成投行 企业债项目储备增长

企业债，这个以往相对“安分”的领域，在相关监管部门的大力推动下，近年来正逐渐变得热闹起来。投行也高度重视该项业务，并纷纷加大了项目承揽的力度，尤其是企业债项目的承揽。

由证券时报发放的问卷调查结果显示，占比高达72.72的投行承揽的企业债项目数量同比出现了增长。其中，企业债项目储备数量同比增幅50%以上、30%～50%、15%～30%以及15%以下的投行占比均为18.18%。

不过，仍有27.28%的投行所承揽的企业债项目储备数量出现了不同程度的下滑，其中，降幅在30%～50%之间和在15%～30%之间的投行比例分别为9.09和18.19%。

过半投行 公司债项目储备增长

尽管投行公司债项目储备的增长势头明显逊于企业债，但仍有过半数投行的公司债项目储备数量同比出现增长。由证券时报发放的问卷调查结果显示，公司债项目储备数量同比增长超过50%和增长15%～30%的投行占比均为18.18%，增幅在30%～50%之间和15%以下的投行占比均为9.09%。

不过，公司债项目储备数量同比下降的投行同样不在少数。调查也显示，公司债项目储备数量同比下降30%～50%的投行所占比例为9.09%，同比下降15%～30%的投行占比为27.27%，降幅在15%以下的投行占比9.09%。
 

投行债券项目人员 年薪以涨为主

与往年债券项目较少相比，公司债和企业债近年来持续发力，使得各家券商对优秀债券项目人员的争夺愈演愈烈，这为债券项目人员年薪的提升奠定了基础。由证券时报发放的问卷调查结果显示，占比高达63.63%的投行表示，债券项目组成员的年薪同比出现了上涨。其中，年薪升幅在30%～50%、15%～30%和15%以下的投行占比依次为9.09%、18.18%和36.36%（见图10）。

值得注意的是，仍有36.36%的投行对债券项目组成员采取了降薪。其中，降薪幅度30%～50%、15%～30%和15%以下的投行占比依次为9.09%、9.09%和18.18%。

记者调查显示，尽管证券公司近年来纷纷加强了债券项目的承揽，但仅有国开证券、宏源证券和国信证券等少数券商在债券项目上取得明显效果，大多数券商收效甚微。其中，一些债券项目承揽不见起色的券商不得不对债券项目组成员降薪，因此出现了券商中债券项目人员年薪升降不一的格局，但整体上仍以上浮为主。