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透视人民币结构性存款

发布时间:2012-08-11 19:45:22  来源:《中国外汇》  作者:张永春 孔蕊 刘文静
新闻导读:人民币结构性存款是商业银行在吸收客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构,通过与国际、国内金融市场各类参数挂钩,使投资人在承担一定风险的基础上获得较普通存款更高收益的理财产品。

  人民币结构性存款是商业银行在吸收客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构,通过与国际、国内金融市场各类参数挂钩,使投资人在承担一定风险的基础上获得较普通存款更高收益的理财产品。为全面了解商业银行人民币结构性存款业务,外汇局天津市分局对辖内55家外汇指定银行开展人民币结构性存款业务的情况进行了深入调研分析。

  业务特点

  保本浮动收益型为主流。根据客户获取本金和收益方式不同,人民币结构性存款产品一般分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型。从全市情况看,除恒生银行个人客户挂钩港股产品和华夏银行挂钩境外股票、基金的8款产品为非保本浮动收益型外,其余银行发行的产品均为保本浮动收益型,占比达9成以上。

  挂钩标的种类较多。发行人民币结构性存款产品挂钩标的包括境外利率、汇率、股票、基金、指数、商品等。中资银行发行的产品挂钩标的较为单一,除华夏银行“慧赢”系列产品挂钩农产品指数篮子、香港上市中资银行股票篮子、黄金石油国际商品价格外,其余5家中资银行发行的产品均单一挂钩境外利率或汇率。外资银行发行的产品挂钩标的较多,如东亚银行、花旗银行、星展银行、渣打银行(微博)发行产品均与境外利率、汇率、股票、基金、商品等挂钩,美元LIBOR、美元/日元汇率、香港上市石油概念股/银行股组成的股票篮子、香港及纽约上市交易基金组成的篮子、抗通胀商品等。

  产品期限以短期为主。挂钩标的不同,人民币结构性存款产品期限也不同,除挂钩商品的产品期限最长达5年外,其他产品期限均在1年以内,个别产品期限短至1周左右。如中信银行“假日赢”产品期限最短为3天,汇丰银行产品期限均在1周至2周之间。

  投资风险程度普遍较低。人民币结构性存款产品预期收益率一般参考人民银行公布的同期限存款利率,结合具体投资期限和挂钩标的确定。由于多为保本型产品,所以投资风险相对较低,投资者最大损失为同期限存款利息。

  外资银行相对活跃。与中资银行相比,外资银行发行人民币结构性存款产品更为普遍,产品类型更多,投资收益水平更为稳定。全市32家中资银行中仅有6家发行人民币结构性存款产品,占比不足2成;而23家外资银行中就有11家发行该类产品。6家中资银行中,除华夏银行“慧赢”系列产品挂钩标的丰富、期限结构灵活外,其余5家银行发行的产品均为挂钩单一利率或汇率,产品结构简单。11家外资银行中,多数银行产品复盖了挂钩汇率、利率、股票、基金、商品等多种类型。除东亚银行产品实际收益率普遍未达到最高收益率外,外资银行发行的产品基本实现了最高收益。

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