原标题：花旗试水新业务“双开花”

        信息来源：中国外汇《金融&贸易》2014年第1期 3月1日出版

　　作者：王莉

　　花旗中国在上海自贸区推出的全自动跨境人民币双向资金池、跨境集中收付和轧差净额结算业务，均开创了市场之先河。
 

　　2014年年初，花旗银行（中国）有限公司宣布将携手罗氏中国，在上海自由贸易试验区建立第一个全自动跨境人民币双向资金池。这是中国人民银行发布《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》后，作为上海自贸区内金融改革项目中率先启动的试点交易。

　　2月21日，花旗中国再次携手罗氏中国，通过罗氏中国在自贸区内的企业，为其实施经常项下人民币跨境集中收付和轧差净额结算。作为区内首单该类业务，此举标志着上海自贸区内人民币跨境试点的一个重大突破，其中人民币跨境轧差净额结算在全球尚属首次。

　　罗氏总部位于瑞士巴塞尔，是一家以研发为基础、创新为驱动的全球医疗保健企业，拥有全球领先的制药和诊断业务。上海罗氏制药有限公司成立于1994年。在大型跨国药企中，率先在中国建立了包括研究、开发、生产、营销等环节在内的完整的医药价值产业链。

　　根据《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》的规定，自贸区内企业可根据自身经营需要，开展集团内双向人民币资金池业务，向其境内外关联企业提供经常项下集中收付业务。通过开办人民币双向资金池业务，跨国公司可以实现子公司和子公司之间或母公司和子公司之间的资金跨境划转。

　　上海自贸区人民币双向跨境新政，与2013的前海跨境人民币双向贷款试点及昆山两岸合作试验区的双向跨境借款试点相比，进一步拓宽了人民币资金回流的通道，且跨境流动回流资金不设额度限制，进一步加强了公司全球资金的统筹调配和资金的有效监控。

　　花旗中国介绍，人民币双向资金池是适应跨境集团客户资金集中管理的需求，通过在客户指定的母、子账户间建立资金管理规则和选择资金汇划方式，从而实现人民币资金集中管理。具体到人民币双向资金池的架构，主账户既可以是自贸区内的注册企业，也可以境外企业。凭借自贸试验区的平台，在自贸区内注册的公司可将（境内）资金先归集到境内资金池主账户，再由境内资金池主账户把资金和境外进行汇通。而花旗此次推出的全自动跨境人民币扫款架构，则在人民币双向资金池的基础上，充分利用花旗银行的全球电子平台，使客户可以跨境自由扫款，无需提交支持文档或逐笔批复，从而进一步提升资金流动性和外汇管理效率。

　　专家预测，随着人民币结算量的增加，大量人民币需要回流内地，今后或将可以通过自贸区双向人民币资金池回流。如果企业的海外投资账户、债券增值账户、贷款账户可以和自贸区专户打通，那么资金池的功能也将进一步升级。未来，随着更多跨国公司在自贸区设立亚太资金总部，对人民币双向资金池的运用也将产生更多的需求。

　　同样，作为上海自贸区金融改革的重要组成部分，人民币跨境集中收付和轧差净额结算可通过自贸区内的主办企业，使其集团内各成员企业的人民币经常项下的跨境结算集中起来，通过集中收付和轧差的方式，与其境外的财资中心或净额结算中心直接结算，从而大大提高集团内资金的利用效率，降低跨境收付成本，节约集团内融资和汇兑成本，向集团企业提供便捷有效的跨境收付渠道。

　　如何看待全自动跨境人民币双向资金池、跨境集中收付和轧差净额结算推出对市场的影响和未来功能的提升呢？中国外汇《金融&贸易》采访了花旗银行（中国）有限公司财资与贸易金融部流动性管理产品总监张晓萌。张晓萌认为，全自动跨境人民币双向资金池的推出，使企业在调拨境内外资金上有了更大的灵活性，并与国际现金管理操作进一步接轨；而跨境集中收付和轧差净额结算，将更便利企业业务经营，是跨境支付上的一个突破。与此同时，她指出，业务的完善还需要银行系统的技术支持、企业内部的流程和管理的配合以及跨境人民币的进一步归集。

　　F&T=中国外汇《金融&贸易》

　　Z=张晓萌

　　F&T：花旗中国在上海自贸区建立的全自动跨境人民币双向资金池和推出的跨境集中收付、轧差净额结算，与市场之前推出的相关业务相比，有什么新的特点？

　　Z：与市场已推出的人民币双向跨境借款试点相比，花旗中国在上海自贸区建立的全自动跨境人民币双向资金池具有两个突出特点：一是双向借款试点着重开放跨境的双向人民币资金渠道，但资金划转主要还是通过手工付款完成。全自动跨境双向资金池则通过系统在设定的规则下，进行自动的资金划转。前者可以实现企业在资金利用上的有效性，后者在此基础上还实现了流程上的有效性，与国际现金管理操作进一步接轨。二是双向借款试点仍然存在额度控制，但跨境双向资金池则可以根据自身经营和管理需求而灵活管理，使得企业在调拨境内外资金上有了更大的便利性。

　　另外，花旗中国在上海自贸区试点的跨境集中收付和轧差净额结算具有两个特点：一是之前人民币跨境支付可以采用全收全支的模式，不可以净额轧差结算。现在，自贸区内可以试点轧差结算的模式。这在跨境支付上是一个突破。二是之前净额轧差结算仅限于外币试点，并仅限于货物贸易项下结算，现在自贸区内的试点进一步扩大到了全部经常项下的结算。这对促进人民币国际化以及进一步便利企业结算发挥了很大的作用。

　　F&T：中国人民银行对跨境人民币双向资金池和跨境集中收付和轧差净额结算资金流向的要求：一是为了服务实体经济、二是控制资金流动风险。花旗对这两项要求的理解有哪些？如何控制资金流动风险？

　　Z：从企业财资管理的角度看，跨境资金池主要用于满足企业自身营运资金调度的需要。落实到人民币双向资金池业务上，我们认为也不例外。这与央行服务实体经济、控制资金流动风险的初衷是一致的。我们理解：央行管理的目标是支持企业自身经营活动和实业投资，不希望资金通过双向资金池这条渠道流向股市、房地产等投资领域，以免扰乱境内货币市场秩序。这与企业采用跨境资金池的资金管理目标并不相悖。而跨境集中收付和轧差净额结算侧重于经常项下跨境结算。我们将在“了解你的客户，了解你的业务和尽职调查”的基础上，做好银行相关的审核工作，配合企业真实的跨境贸易需求和全球结算安排。

　　F&T：目前，自贸区推出的是全自动跨境人民币双向资金池。您认为最终实现跨境人民币资金池的目标，还需具备哪些条件？

　　Z：一是银行系统的技术支持，特别是在现有的监管要求下对双向现金流的额度管理和控制。银行系统的支持不但要在技术上为企业资金管理提供保障，而且要符合当地的监管要求。花旗的跨境资金池系统、全球收付系统和全球净额结算系统都是全球的统一平台，已经在国外多个市场、多个币种积累了几十年的丰富经验。这是花旗作为全球性银行的独特优势。二是企业内部的流程和管理。目前，绝大多数需要建立跨境资金池的企业，其实在集团层面已有了这样的资金池架构。展望未来，随着相关业务的逐步放开，跨境人民币资金池的建立也将逐步实现。三是跨境人民币归集。随着人民币在世界范围内的接受程度不断提高，许多全球经营的在华外资企业普遍关注建立全球人民币资金池。在这个过程中，这些企业非常关注人民币资金的归集问题。花旗在中国拥有大量境内人民币资金池，同时在海外也是全球资金池服务的一个主要提供者。建立全球资金池，对花旗来说就是把这两个资源更有效地整合起来，更好地服务客户。同时，花旗银行拥有众多全球支付工厂和净额结算客户，将中国的业务纳入全球的支付结算安排，满足企业的需求，是花旗银行帮助企业连接境内外两个市场的一个契机。

　　可以说，开展全球人民币资金池集中收付和净额结算对于花旗银行是向集团客户提供人民币全球资金管理的一个突破，我们更加重视由此产生的各项人民币结算业务的发展，希望能向我们的客户提供全方位的人民币资金服务。