照片宋艳芬，农行烟台分行财富中心理财师，CFP持证人

　　正文

　　2012年我国第一季度的GDP为8.1%，已是自2010年以来连续第八个季度下滑；CPI也自2011年7月到达6.5%以后拐头向下，今年5月的CPI为3.0%，我国经济在内忧外困中明显进入 “低经济增速+低通胀”的类衰退环境。按照投资时钟理论，此时长期存款类、债券类等稳健、低风险产品应是家庭资产的首选。上年至今，从银行理财产品的热销也可看出，稳健型投资越来越受到众多投资者的青睐。在同一时期，产品收益的差异主要来自于流动性的要求、产品面临风险的大小以及操作的难易程度等。

　　现金管理：货币基金一级标题

　　活期存款、天天理财、双利丰一天或七天通知存款、天天利滚利、七天利滚利、步步高、货币基金等产品共同的特点是流动性高，都可以作为现金管理的工具。超过一个星期不用的流动资金，用货币基金的形式存放，收益会更高。从中长期来看，货币市场基金收益跟1年定期存款利率的相关性较高，它比活期储蓄更能满足资产增值的需求。在许多发达国家，货币基金是家庭和企业最主要的现金管理工具。将我们工资卡里的钱以货币基金的形式进行存放，再用信用卡进行消费，积分与收益兼得适用于每个工薪族。

　　中短期资金：银行短期理财产品一级标题

　　经济增长率下调、贸易逆差加剧、美欧债危机尚未消除……经济形势内忧外患，业内人士普遍预测未来理财产品收益还可能进一步下滑。不过，由于今年上半年降息的预期还不强烈，预计银行理财产品继续下滑的空间也有限。从目前来看，中短期理财产品年化收益率仍在4.5%以上，依然是中短期资金较好的存储方式，可选择投资方向为国债、金融债、央行票据、企业债券、公司债券、银行存款、大额可转让存单、中期票据及信托计划等投资方向稳健的银行理财产品。

　　锁定收益：一年期以上存款或国债一级标题

　　面对愈演愈烈的欧债危机，以及由此引发的日趋低迷而多变的市场，政府有可能根据宏观经济形势通过放松货币政策、降息等刺激市场回暖。在新一轮降息周期开始之初，为取得最大增值效果，建议把更多的资金转向定期存款、国债等较期限较长的低风险稳健型产品。现5年期存款利率为5.5%，5年期国债收益率为6.15%，在降息周期开始之初，提前固化今后5年的收益。

　　债基与分级基金：流动性与收益性兼具一级标题

　　现阶段要提高收益水平，申购债券基金是不错的选择。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率下降，债券价格上升。最近一段时间，债券基金收益较高，如万家添利、农银增强收益、易方达增强回报或鹏华丰收债券等基金，近期收益都在6%左右。分级基金中的稳健份额也是时下稳健投资不错的选择。由于折价交易，大多数分级基金稳健份额目前的年化收益率在7%左右，低风险偏好者现在可以买入具有明确到期日的债券型稳健份额，收益将远高于同期的定存利率。

　　信托类产品：收益高、流动差一级标题

　　由于全球主要经济体失业率维持在高位，经济增长乏力，同时由于持续宽松政策投放的大量货币和高油价等原因，通胀担忧如影随形，预期一边倒的放松或收紧政策都难以出现。着眼未来1～2年，资金在100万元以上的高净值客户继续将固定收益类的投资标的作为必备品种进行配置，可根据个人的喜好配备适当比例。类固定收益产品主要是信托类产品，由于保障措施得当，风险可控、可识别并且预期收益明确，有着与传统固定收益类产品相似的属性，同时收益率更高、更具吸引力。目前，类固定收益产品的年化收益率多为8%～11%，在跑赢当前物价指数的情况下，可以获得额外的稳定收益。

　　储蓄分红保险：收益稳定一级标题

　　在我国的法律体系里，商业保险作为“法律性的资产”是不能被法院查询、扣划的，也不会作为遗产进行分割或清偿逝者债务。与法律性资产相对应的是“个人性资产”，诸如银行存款、购买的国债、股票、基金、房产等，如果存在债权债务纠纷都可以查询、处置。保险可以有效规避制度和司法风险，实现在财富保全的基础上取得稳健的收益。香港巨富李嘉诚说：“别人都说我很富有，拥有很多财富。其实真正属于我个人的财富是给自己和亲人买了足够的保险。”

　　在经济增速依然放缓，基本面没有明显改善之前，稳健投资是首选。随着经济的复苏，可适当增持股票等风险资产的比例，在稳健的基础上增值，财产才会更持久、更丰厚。