近日,中银国际首席经济学家
曹远征提出,从全球产业调整的宏观变化及中国经济发展特殊性两方面看,中国在国际经济中的“一花独放”,会使中国资本市场在相当长的时期内发展方向向好。
曹远征说,近来美国及全球股市的变化,其背景是:世界产业结构正在从工业经济走向知识经济。20世纪90年代以来,以美国为首,全球进入以IT技术为代表的新经济阶段,引发了世界产业结构的调整。曹说,这说明经济运行方式发生的最深刻变化,当然
资本市场也会随之产生深刻的变化。他说,分析全球股市,可以发现,包括纳斯达克在内的欧美股市的下跌事实,正是表明了在这种变化下,全球股市目前正处于调整阶段,这种调整与正在进行的世界性产业结构调整步伐是相一致的。曹远征说,世界
资本市场走势前景究竟如何,将决定于美国新经济调整的速度,他个人认为,有可能走一个较长期的U型。
曹远征说,中国的经济表现则明显不同于其他国家,其走势将有可能呈“
一花独放”。他解释说,这首先因为中国有独立的经济周期,中国有庞大的内需市场,这使它可以脱离
世界经济周期,与
世界经济周期并不同步;其次,因为中国处于改革发展中,经济潜力尚未释放。这个庞大的市场可以使经济有自己的较高速发展。从1998年至今,经济增长尚没有衰减势头,今年也应在7%-8%之间。曹乐观地说:这一势头持续五年不会有问题。可以看到,中国经济会成为全球热点,带动中国资本市场
向好的方向发展,调整只是短暂的。另外,由于中国加入WTO,也会促进中国资本市场进一步的改革,在品种创新方面迈出更大的步伐。
不过,曹远征也警告说,前景虽好,但对投资银行和券商来说,今后的竞争会越来越激烈,能不能提供更多的选择、更好的服务。这是关系到竞争力的核心问题。