银行经营转型推动金融资产服务

　　金融资产服务是银行发展战略调整的客观要求，是经营方式转型的必由之路。目前，银行面临着利率市场化凸显和资本充足率提高的市场环境，要求银行逐步转向资本占用少、经营风险小的业务领域。而事实上，全球银行业的经营模式也正在发生深刻变化。第一种是存款贷款模式，目前仍然是多数银行经营的主要模式，吸收存款，发放贷款，收取利差，承担利率和汇率风险，银行是融资中介，是风险吸收者，潜在风险较大。第二种是衍生交易模式，产生于上世纪60至70年代，主要透过资产证券化，以经过标准化处理的贷款为抵押，向市场发行债券，把信贷产品变成交易产品，把信用风险转变为市场风险，银行成为交易中介；这种模式下银行是风险分配者，仍承担一定风险，并有可能扩散为系统性风险。第三种是价值管理模式，银行作为信息中介提供信息服务，既不承担利率、汇率风险，也不作为做市商从事交易，少量涉及操作风险；这种模式在上世纪90年代从欧洲兴起，随后流传到美国，十年前传入中国，中国的银行业开始大量提供理财计划，资产管理、财富管理和私人银行等服务。

　　总之，从银行角度看，金融资产服务具有资本占用少、经营风险小、资产种类多、收益稳定性强、与客户资产管理流程高度契合及长期可持续等特点，符合银行经营转型、结构调整的需要，有利于银行由资产持有大行向资产服务大行转变、由资本占用大行向资本节约大行转变、由利差收入大行向服务收入大行转变，是银行经营转型的重要领域和战略支点。

　　金融资产服务的主要内容

　　金融资产分为标准化和非标准化两种类型，标准化金融资产主要指可以场内交易的资产，包括股票、债券、基金、保单、票据等；非标准化金融资产一般不能在场内交易，包括权证、信托、理财、私募等。按照金融资产服务的层级和专业化程度，可分为基础金融资产服务、综合金融资产服务、专业金融资产服务。基础资产服务是指账户开立、资产保管、清算结算、外汇交易等；综合金融资产服务是指现金管理、会计估值、基金销售、绩效评估、税收服务、合规监控等；专业金融资产服务是指证券借贷、投资管理、受托服务、风险管理等。以金融资产的作业流程划分，金融资产的服务包括投行服务、理财服务、交易服务、融资服务、结算服务、托管服务等。

　　投行服务是指银行在客户金融资产形成过程中，提供的承销发行、股权融资、重组并购、咨询顾问等服务。承销发行方面，银行凭借自身的综合实力和信息优势，为客户在股票市场进行IPO融资和再融资，在债券市场发行政府债、金融债和公司债等。股权融资方面，主要指通过私募方式进行融资，与公开市场发行相对应，银行可以凭借与众多投资者的良好关系，为客户寻找资金来源，评估私募方案的可行性，对企业进行估值，协调交易团队等。重组并购方面，银行可以为客户筛选最佳交易对象，制定并购计划或反收购计划，协助安排并购资金和过桥贷款等。咨询顾问方面，银行可以提供融资顾问，为客户的投融资活动设计风险与收益平衡、结构安排合理、法律条件可行的融资方案；也可以对项目投资提供资信评级等服务。此外，银行还可以协助客户进行资产证券化、发行短期融资券、中期票据等金融工具进行融资。

　　理财服务是指银行根据客户需求及风险偏好，为客户制定综合性的资产投资和管理方案，实现客户金融资产保值增值。对于公司客户来说是指公司资产管理，通过建立公司理财专户，配置不同品种、期限、收益的金融产品，获取超过银行存款的收益。对于个人客户来说是指财富管理和私人银行业务，通过个人财务顾问、个人资产托管等服务，实现财富配置和财务安全，追求财富增值和财务自由。对于机构客户来说是指资产管理业务，通过购买银行理财产品等进行金融资产配置，有利于节约管理成本，实现稳定增值。此外，养老金服务是指以受托管理为先导，以账户管理和资产托管为基础，以资产管理为核心，围绕资产管理和信息管理两个板块，为各类社会保障基金、企事业单位保障和福利基金提供一揽子金融服务。

　　交易服务是指银行根据客户投资需求，为客户进行各类市场代理交易提供便利。代理交易服务主要包括代理债券交易及结算、代理外汇交易及买卖、代理实物及账户贵金属交易、代理票据交易及清算、代理大宗商品市场交易、外汇衍生品避险、代理保险、基金、债券、股票等销售、代理衍生品交易和代理基金信托等服务。银行是客户与金融市场的中介，连接不同客户之间的投资和融资需求。银行还可运用权证方式，打通金融资产与非金融资产间交易渠道。

　　融资服务是指银行为客户金融产品交易提供信息，促成交易达成，并从中收取佣金的经纪类业务。银行在融资业务中，主要是传递信息、促成交易达成，而不会以交易主体的身份进行直接交易，不承担交易风险。银行利用自身强大的资金、客户、信息、技术优势，在融资服务中提供交易信息和市场流动性，降低参与方的交易成本。例如，梅隆银行为客户提供融资融券服务，客户可以通过梅隆银行所拥有的证券池，去融入或者借出相应的证券给对手方，梅隆银行凭借强大的客户和证券资源以及信息优势，从中收取相应的服务费用。银行开展货币经纪业务，可以通过撮合买卖双方交易获取收益，业务涵盖同业拆借、商业票据、外汇买卖、货币掉期、利率掉期、期货、期权、远期、债券及回购等。

　　结算服务是指银行向客户提供的账户、结算、清算、汇兑以及网络支付等基础结算服务和流动性管理等现金管理服务。在基础结算服务方面，银行以网络化支付技术为基础，将结算网络从内部延伸到外部，形成企业与银行、上下游客户之间的快捷、批量支付，支持电子商务平台模式；对金融资产的发行、交易、结算和托管环节提供电子化管理。在现金管理方面，银行协助客户统一管理资金，动态全面掌控资金信息，加快资金回笼、集中支付、资产保管，通过现金池和票据池进行流动性管理，依托供应链进行上下游的结算和贸易融资服务。

　　托管服务是指银行接受客户委托，安全保管客户资产、行使资金清算、会计核算、估值及监督职责，并提供与投资管理相关的服务。托管服务主要包括，为客户投资境内外货币、股票、债券等各类市场提供资产托管服务，包括会计核算、资产估值、绩效评价等基础服务，证券借贷、现金管理、资金交易等增值服务；为客户境内外的重组、并购、贸易结算提供专户托管服务，保障企业高效、安全完成交易。例如，纽约梅隆银行作为全球最大的托管银行，以托管服务为核心，逐步拓展服务领域，形成了一套完整的投资者服务及金融资产服务线。截至2011年末，纽约梅隆银行托管资产26万亿美元，托管服务利润占其税前利润的三分之一。

　　金融资产服务的收入包括直接收入和间接收入，直接收入包括服务费收入、外汇收入、现金管理收入、证券佣金及交易收入；间接收入是托管资产的资金沉淀而形成的利息收入，资产服务形成的资金沉淀将成为未来银行资金主要来源之一。金融资产成本主要包括系统开发及维护、社保、产品研发、人员以及风险拨备所形成的成本。2011年资产排名前二十名的银行中，金融资产服务收益最为优秀的是德意志银行，其金融资产服务收益占总收入的比重高达37。