来源：《21世纪经济报道》

作者：乔加伟

近两年，随着财富管理行业爆发式的增长，信托、券商、保险、基金、企业年金托管需求大幅上升，托管业务收入贡献也正在从此前的可以忽略不计，变为中间业务的支柱之一。

    “资产托管全行业仍处于一种不饱和状态，业务的发展速度（托管需求）超过托管行业务承受力，客户做不过来。”民生银行一位托管人士此前对21世纪经济报道记者称。

    2013年，向来主动进取的股份行在资产托管领域可谓风头正劲。其中兴业银行最为突出，截至去年底，兴业资产托管业务规模突破3万亿元，达到30862亿元，同比增长89.54%。

    这一数字意味着兴业资产托管已接近追平建设银行（3.1万亿），超过交通银行（2.8万亿）。由此，起步于1998年、一直由五大国有银行领衔的商业银行托管业务格局，正在生变。

    不过，据21世纪经济报道记者多方了解，目前商业银行对托管业务统计并没有统一标准，上述横向对比并非完全精确。例如，部分银行将信贷资金监管纳入“托管资产”规模，将基金销售佣金纳入“托管佣金”，其他银行则未予列入。

    黑马兴业、中信

    兴业银行日前发布的2013年年报显示，截至去年底，兴业资产托管业务规模达3.08万亿，托管带来中间业务收入33.58亿元，同比增长124.77%。

    兴业银行资产托管部总经理吴若曼此前接受媒体采访时表示，在托管资产结构上，兴业近几年将托管的主要目标聚集到信托业务和证券平台业务上，将其打造成拳头产品。

    21世纪经济报道记者获悉，兴业银行托管规模和收入翻番的背后，主要源于该行对上述两类产品的扩张。“证券公司客户资产管理托管”和“信托财产保管”规模分别为8209亿、9458亿元，两者合占60%左右。

    除了兴业，包括浦发、民生、中信、招行、平安等多数股份行资产托管业务均出现爆发式增长，业务规模上升均在一倍左右。其中，民生托管资产已接近2万亿。

    中信银行2013年托管业务表现同样抢眼，截至2013年底，托管资产规模超过2万亿元，位居股份行第二，比上年末增长182.10%。据中信银行披露，上述增长一个重要原因是，中信银行为余额宝的唯一托管行。

    截至2013年底，余额宝的规模仅为1853亿元，而2014年余额宝则出现了爆发式增长，这也可能带动中信银行成为今年托管行业的黑马。

    不过，据21世纪经济报道记者观察，与近200%规模增长不完全匹配的是，中信银行2013年实现托管及其他受托业务佣金仅7.76亿元，比上年仅增长60.66%，余额宝资金托管收益或不及其他产品。

    目前，国内银行资产托管头把交椅仍由中行和工行把持，两家国有大行2013年托管规模分别为5万亿、4.6万亿，其次为农行、建行、交行，分别为3.5万亿、3.1万亿和2.8万亿元。

    相较于股份行在托管业务上的跑马圈地，国有大行业务增长已明显趋缓，例如工行、建行同比增长分别为16.8%、14.8%。

    “国有大行与股份行托管结构明显不一样，前者近半以上业务是保险、基金托管，这类业务托管期限长，已经是较成熟的托管产品，波动较小。而对于信托、资管等新业务，国有大行介入得较少。”招行苏州分行一位人士分析称。

    托管结构待优化

    托管业务带动中间业务收入越来越可观，仍以兴业银行为例，2013年该行托管实现中间业务收入33.58亿元，占到净利润近1/10，成为新增长源头。

    上述民生银行托管人士向21世纪经济报道记者全景式地展示了托管业务的变化：民生2004年正式进入托管业务，当时该业务的收入贡献在全行几乎可以忽略不计，到2013年三季度，托管业务综合收入占比已达到7.8%。

    从收入结构来看，目前一些长期性的托管业务综合收益较高，例如证券类产品，其托管费率高于信贷类资金托管，后者技术含量较低。

    “目前，股份行增长最快的托管业务，多为信托、资管、银行理财资金，这些产品久期一般在两年以内，期限短变动大，对托管持续性和人员均有不小挑战。”上述招行苏州分行人士称。

    以目前商业银行托管业务模式来看，包括零售、对公等业务部门为实际上的“前台”，托管业务进来后，统一交由资产托管部后续处理，而一般银行托管部人手均不多，通常股份行总行也就数十人，期限过短、规模过小将使得托管部超负荷运转。

    21世纪经济报道记者获悉，在近两年的跑马圈地后，不少银行也在考量对托管资产结构进行优化。主要的趋势是，更多的向长久期产品倾斜，例如保险、证券类资金，在银行内部考核上已有所体现。

    “当然，托管业务的外溢效益很大，部分托管业务的沉淀资金，可作为较稳定的同业负债，从而支撑同业资产扩张，因此近一两年，股份行抢占市场份额的动力更大，调结构还不是主导。”上述招行苏州分行人士认为。

    招商银行2013年托管资产规模18572亿元，托管日均存款255.55亿，同样大幅增长。（编辑 马春园）