编者语：吴卫军先生为著名会计师、普华永道北京首席合伙人，还担任普华永道中国公共政策及监管事务主管合伙人。吴卫军先生拥有中国、美国、英国和中国香港的专业会计师资格，是中国大陆ACCA“第一人”，也是“银行改革路线图”的主要设计者。本周一的【吴卫军会计师专栏】，将与您分享吴卫军先生对于金融企业风险管理的思考，敬请品鉴。

　　文/吴卫军（普华永道北京首席合伙人）

　　中国金融业肩负的历史使命可谓是任重道远。作为中国社会经济资源分配主体之一的金融企业，一方面，有推动社会和经济发展的责任，将社会剩余和闲散的资金汇集起来，投向有前途、有回报的企业和项目中去。另一方面，作为经济实体，金融企业其自身的生存也在这一资源分配过程中经受考验，如果经营及风险防范决策正确，金融企业不但为社会经济资源的有效分配作出了贡献，而且它自身的利润表也因此得益并会改观。因此，强有力的金融企业和一个国家的有效的金融体系是分不开的。

　　要培养和建设优秀的金融企业，除了一般企业的必备成功要素外，有效的风险管理的概念、架构、战略、政策、程序和报告毫无疑问是金融企业最关键的必不可少的成功条件。所谓风险管理是通过发现和分析企业面临各方面的风险，并采取相应的措施避免风险，以便企业实现公司的经营目标，降低失败的可能性，减少影响公司绩效的不确定因素的全部过程。

　　这个定义看上去有浓厚的学术色彩，那么如何在金融企业的日常管理中体会这个概念？让我们将金融企业的经营放到时间线上去衡量。我们传统的管理工具之一是企业的财务报表，财务报表将企业已发生的经济活动记载下来，向信息的使用者（这里是指企业管理人员）提供决策所用的信息。然而，这些信息均已是历史的信息，滞后的信息，它们只可能告诉使用者过往已经发生的经济事件及这些历史事件的经济及财务后果。对于金融企业的管理者来说，这些历史信息固然重要，但是真正让他们夜不能寐的问题是明天会怎么样?

　　金融企业处在日益动荡的金融市场中，面临不同的金融风险，明天它们会不会成为下一个巴林银行（因为期权期货交易损失6.5亿美元），会不会成为下一个大和银行（因为美国国债欺骗性交易导致11亿美元损失），会不会成为下一个所罗门兄弟（因会计入账错误损失2.7亿美元）。换句话说，巴林银行、大和银行和所罗门兄弟可以买到后悔药吗？中国的金融企业会步它们的后尘吗？

　　风险管理要回答的正是这个前瞻性的问题。它要解决在任何一个时点上，金融企业面对什么风险，这些风险在未来的时间线上会给企业带来什么机会，或对企业造成什么程度的损失。应该认识到，风险在金融体系中是一个中性词汇，它给企业带来盈利的机会，也可能会给企业造成损失。因而，风险管理是要避免风险所带来的最坏后果，在一定的风险忍受度/风险偏好的水平上，为企业创造价值。

　　JP摩根的管理层利用一份特殊的管理报告对企业的总体风险进行监控，摩根人称“4点15分报告”。这份报告指的是在每一个营业日的4点15分的时间点上，摩根将其全球的金融资产/负债及各类账外合同的风险敞口汇总起来，通过对金融市场风险的价格要素的变动在一定信心区域上进行科学估算，来衡量企业总体的风险损失的潜在金额。如果这个金额在企业的风险忍受度内，那么摩根的风险执行官会发出“绿灯”信号，管理层可以下班回家。如果这个风险额超出了摩根的风险忍受度，那么摩根的风险执行官有责任将超过风险忍受度的市场敞口及盘位估出，或购买衍生产品对冲此类风险。届时，某些金融工具因在纽约已收市无价，这类风险管理的交易单会及时移转到摩根在东京、悉尼、香港或伦敦办事处处理。

　　金融企业要进一步发展，必须培养风险管理专业人才，学习金融企业风险管理的世界最佳及典范做法，分析金融企业风险管理失败的案例，深刻认识到风险管理对中国金融企业发展的作用和意义。中国金融企业中正在成长的风险管理专业人才应该通过学习、研究和实践，逐步建立适合中国金融企业的“公认风险管理准则”。与公认会计准则一样，公认风险管理准则会逐渐成为金融企业内统一的风险管理语言，要求金融企业披露有统一口径和标准的风险信息，在金融企业的管理者和投资者面前，不仅有历史的财务信息，亦有前瞻性的风险信息，为中国金融企业的发展和中国的金融体制改革作出贡献。（完）

　　（本期内容由张轶男女士提供，节选自《走在会计发展和银行改革的前沿》）