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人民币离岸中心:香港角色日益凸显

发布时间:2012-08-11 19:45:57  来源:证券时报  作者:徐欢
新闻导读:近年来海外市场对人民币的认知和接受度日渐提升,人民币在全球贸易当中的使用率和覆盖面不断扩大。申银万国投资管理董事颜志军预计,具保本成分的理财产品,例如人民币存款证、人民币挂钩存款,将会是较受投资者欢迎的产品。

  近年来海外市场对人民币的认知和接受度日渐提升,人民币在全球贸易当中的使用率和覆盖面不断扩大。香港作为最具规模的离岸人民币中心,共计有6700亿元人民币的存款及存款证,已形成全球最大的离岸人民币资金池。人民币的年交易额近2万亿元,发行的境外人民币债券达1080亿元,均占据主导地位。因此,随着人民币国际化路线日益清晰,人民币业务这块大蛋糕也被各家银行觊觎。

  但是,碍于香港人民币资金池依然有限以及种种政策限制,香港银行业在人民币业务上始终发展缓慢。近期,中央表示支持前海在金融改革创新方面先行先试,相信未来香港银行业在离岸人民币中心中扮演的角色将日益重要。

         过去:

  人民币产品乏善可陈

  2010年人民币货币清算协议的签订,扫清了人民币账户资金跨行转账的障碍,香港银行人民币业务开始蓬勃发展,各类人民币理财产品百花齐放。但是,至今利好银行的政策出台缓慢,导致在香港银行业推出的人民币产品乏善可陈,数量少、回报低,且以与存款挂钩的系列产品为主。

  存款方面,由于目前香港一年期人民币存款利率在2.8%~3%之间,其他人民币产品,如人民币存款证、人民币保单、人民币债券、人民币相关基金产品等,收益率也普遍不超过4%。人民币保险业务方面,由于相关配套的离岸金融投资市场还在培育之中,回流投资内地的政策还没有完全放开,投资渠道的不畅制约了人民币保险业务的规模和速度。到目前为止,香港的人民币保费累积金额,仅为香港人民币存款余额的3%左右;目前香港人民币贷款仅占香港银行整体贷款的1%;港交所内以人民币交易的产品也仅有36只,包括33只债券、2只ETF及1只房地产投资信托基金。

  专家认为,当前香港离岸市场的规模仍小,流动性不足,缺乏公认的基准利率和完整的收益率曲线,为人民币产品的定价带来困难,并制约人民币产品创新步伐。在人民币升值预期骤减的情况下,今年前4个月,香港人民币存款总量接连环比下降。

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