21世纪经济报道 9月30日央行发出的信贷放松政策，并非房企单一利好信号。日前，首开股份（600376.SH）控股股东北京首都开发控股（集团）有限公司获准在银行间市场发行短期融资债券，成为中国银行间市场交易商协会放开保障房建设企业发行债务融资工具以来，全国范围内首例获准发行公募债券的房地产企业。

　　此次发行的公募债券，是专项用于首开集团保障房项目开发和建设的短期融资债券，注册规模为20亿元，分两期发行，2014年和2015年各发行10亿元，预计资金成本将低于同期银行贷款基准利率。根据市场人士分析，该类债券最大的特点就是相对较低的成本、灵活的资金使用方式。

　　据了解，首开集团此前也不断尝试各类融资方式，继2011年发行50亿元私募债，2012年发行16亿元企业债后，2014年再次成功发行了16.5亿元企业债。三次发债融资均创同期同类债券最低利率水平。

　　而事实上，在房企银行间债券市场融资方面，首开股份并非孤例。今年2月份，北京金融街（000402.SZ）发行了2014年第一期总额为10亿元的资本运营中心企业债券，为七年期固定利率债券，利率6.66%。

　　而世茂股份（600823.SH）更获得了中国银行间市场交易商协会2014年2月22日下发的《接受注册通知书》(中市协注[2014]MTN31号)，发行中期票据注册额度为50亿元。 今年4月初，世茂股份发行了期限3年、总额为人民币10亿元的2014年度第一期中期票据，发行利率8.37%，发行对象为全国银行间债券市场机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)。随后的8月份，该公司又继续发行2014年度第二期中期票据，募集资金总额为10亿元人民币，发行利率7.6%。

　　另新城股份B股（900950）也于今年8月初发行了20亿元公司债，票面利率约7.9%－8.9%。

　　亿翰智库研究总监张化东指出，上述融资方式都属于直接融资，都可以划作一类，涉房的企业发行银行间债券也一直存在。

　　刺激经济的途径包括减税与降利息，而降利息又是下调社会融资成本的主要手段。张化东指出，房地产行业融资需求在社会融资需求总量里面所占比例比较大，大概占20%，如果能把这一块利息降下来，对整个社会融资成本的下降是一个利好。

　　实际上，相关政府机构支持大型、优质的开发商通过银行间债券融资，来降低房地产行业的融资成本，从而降社会融资成本。因此张化东认为，未来可能会看到更多的房企进行银行间市场债券、发行中票、公司债等。“大公司发债的利率将会走低，越是国有企业越容易进行这类型的融资。”

　　（来源：21世纪经济）