事件:
　　7月12日,中国人民银行发上半年金融统计数据报告:1、6月末M2同比增长14%,分别比上月末和上年末低1.8%和0.4%;M1同比增长9.1%,分别比上月末和上年末低2.2%和4.4%。;2、6月份新增人民币贷款8605亿元,同比少增593亿元;6月新增人民币存款1.60万亿元,同比少增1.26万亿元;3、6月份,银行间市场同业拆借月加权平均利率为6.58%,比上月高3.66%;质押式债券回购月加权平均利率为6.82%,比上月高3.81%。
　　点评:
　　1、贷款增量低于原市场预期,存款增量同比下降
　　6月新增人民币贷款8606亿元,低于原市场预期的逾万亿,主要由于央行调控下票据负增长,以及6月资金面紧张的影响。6月新增人民币存款1.6万亿元,同比少增1.26万亿元,预计与6月资金面较紧,贷款及同业派生存款减少有关。
　　2、短期贷款占比提升,理财回流推动住户存款高增长
　　虽然票据环比负增长1611亿,但由于短期贷款大幅提升,6月中长期贷款占新增贷款比重下降11.36%至44.79%。从新增存款结构看,6月住户存款增加10873亿元,由5月份的2768亿元大幅增加8105亿元,主要是由于季末理财资金回流至存款所致。企业存款较5月大幅减少3713亿元,预计与资金面较紧,贷款及同业派生存款减少有关。
　　3、M1、M2与社融总量增长放缓,调控达到一定效果
　　投资建议与风险提示
　　行业基本面表现较为稳定,股价大幅下跌后估值存在反弹空间,资金面相关政策态度有所缓解,但对同业的监管政策预期仍存。综合以上因素,我们建议对银行股予以适度增持。个股方面,民生银行、兴业银行、招商银行、平安银行、浦发银行。风险提示:1、监管对表外风险排查引起相关业务收入波动;2、经济增速放缓对银行资产质量形成压力;3、利率市场化推进过程中股价可能产生阶段性波动。正文已结束，您可以按alt+4进行评论