6月3日，shibor利率以微微的跌幅，结束了一日的交易。临近半年末，似乎一点也看不出钱荒会在2014年再次侵袭的迹象。

　　不过，一朝被蛇咬，十年怕草绳，银行对于去年的钱荒却留下了后遗症。在波澜不惊的银行间市场背后，银行的揽储攻势如潮水般汹涌。在一年之后的6月，不少银行纷纷猛推理财产品以跨越半年末的时点。

　　包括兴业、招商、浦发、邮储银行等在内的多家银行，在一日之内发行的理财产品甚至多达十余款。

　　银行理财揽储凶猛

　　临近半年末，不少银行纷纷在营业厅的醒目位置摆上了各种理财产品的宣传资料。

　　以兴业银行为例，有媒体记者以投资者的身份向一名理财经理咨询，她热情的给记者介绍了一款刚发行的理财产品，“我们刚推出的一款产品’万利宝’，年化利率可以达到5.8%，为期3个月，5月26日开始发售的，6月3日就截止了。”在近期理财产品利率纷纷破五的背景下，该产品在同期理财产品中，利率几乎是最高的。不过，待记者细问才发现，该产品起步门槛高达30万元。

　　据统计，兴业银行近期发行的理财产品多达27款，仅5月27日一日间发行的产品就达17款。除开放型产品外，其他期限最短的一款产品为期35天，成立日6月4日，到期日7月9日，刚好跨越半年末的节点。

　　事实上，兴业银行并非个案，其他多家银行也在大批量的发行理财产品，展开了一场揽储大战。

　　另外，招商银行仅从5月27日到6月3日的短短几日间，发行的理财产品就高达56款。仔细研究其发行的产品，可发现，招商银行发行理财产品的权限可下放至分行，每个分行都可推出不同的产品，但是从发售渠道来看，除了可通过网点柜台购买之外，均可在网上或者通过手机银行购买。

　　其中，也不乏短期理财产品，期限在40天之内短期理财产品共计有6款，刚好跨越半年末时点。仔细研究这类产品的条款可发现他们的共同特点，年化收益率超过5%，且门槛并不高均为5万元起步。其中，利率最高的一款是名为“招银进宝之鼎鼎成金”的产品，年化利率可达到5.3%，认购起步门槛为5万元，6月4日开始计息，7月8日到期。

　　然而，兴业银行和招商银行的理财产品发行量还不算最疯狂，更有甚者如华夏银行仅在5月28日一天，就发行了24款理财产品，并且其中4款都主打短期限、低门槛、高收益，该产品名称为“增盈增强型1419号”，期限为36天，年化收益率最高可达5.5%。

　　钱荒“后遗症”

　　通常进入5月下旬后，受外汇占款流入减少、季节性财政税款上缴和月末因素等影响，银行间资金利率一般会逐步走高；而进入6月份，随着端午节前商业银行现金备付压力上升，资金利率也会持续飙涨，加上去年央行迟迟不放款，去年的6月份Shibor曾一度高达30%，可见每到这个时候银行对资金的需求程度。

　　有了去年的教训，今年5月底6月初多家商业银行纷纷推出大量的跨半年末时点的理财产品，试图通过高收益在市场上招揽资金也就不足为奇了。

　　尽管5月31日央行表示将加大“定向降准”的措施力度，引发货币政策是否会“由点到面”全面宽松的争议，但从多家商业银行在市场上疯狂揽储的举动看，似乎商业银行对于6月份资金面会否宽松并没有心存侥幸。

　　对此，民生银行金融市场部研究中心总经理兼首席分析师李志强的观点较有代表性。李志强认为，“即将出台的‘定向降准’政策不太可能针对大银行，甚至也不会针对全国性的股份制银行，很有可能只针对一些政策性的银行。”商业银行的研究部门得出如此结论，也可以反映出商业银行在备战“钱荒”这件事上谨慎的态度。

　　而光大证券分析师郜彦伟亦持有相似观点，“半年末时点将至，资金利率上行仍是大概率事件。事实上，在去年钱荒的教训之后，今年银行的“揽储战”已提前开始。目前银行陆续推出跨半年末的理财产品，收益率虽未现大涨但亦有小幅回升迹象，六月“钱荒”再现的概率较小，但资金压力不容忽视。”

　　同时，商业银行有了去年“钱荒”央行“见死不救”的教训后，在发行理财产品的时间点上也与去年同期有了明显不同。与去年5月底6月处份银行大量理财产品到期不同的是，今年这个时候到期的理财产品相较新发行的理财产品明显要少许多，可见商业银行都打算提前做好充足的资金准备。

　　而近日监管层又发布了《关于规范金融机构同业业务的通知》（127号文），规范了同业拆借、同业存款、同业借款、买入返售（卖出回购）等同业投融资业务，试图进一步加强对金融机构配置同业业务资金和期限错配的管理，做好流动性风险的防范控制。因此，即使商业银行正在疯狂发行理财产品，但从监管的要求看上去，上述理财产品在投资风险控制上也做了加强。

　　兴业证券分析师王涵认为，“去年钱荒的根源在于，银行过强的融资需求与基础货币供给之间的矛盾，在经历过去年的钱荒教训之后，银行的期限错配力度可能得到明显纠正。临近年中，资金面渐紧在所难免，各银行纷纷加快揽储规模，预计6月理财收益将有所抬升，而根据历史经验发行规模也将高于5月。”

　　（原文标题：沾不了定向降准的光：大行猛发理财产品，来源：21世纪网，作者：李春雨，2014年6月4日）