今年以来，股市震荡下跌，投资者将目光投向相对稳定的债券类理财产品，出现“股冷债热”的投资局面。然而，是投资就有风险，债券类理财产品是否真的“保收”，债市前景是否持续叫好，投资者仍心存疑虑。光大银行资深债券类理财产品经理白一凡就当下债券投资市场走势进行了深入分析。

　　白一凡认为，“受全球金融危机和欧债危机影响，国内经济处于下行周期。虽有企稳迹象，但难言触底和回升。同时，股市低迷，是否探底还未可知，市场参与者的大类资产配置策略不断转向更为安全的债券市场，并将可能持续。证券公司资产管理业务的放开也使得市场资金有利于消化金融脱媒带来的供给增加。对于债券投资来说，这是一个债券牛市的良好基本面。”白一凡同时指出，目前股市的下跌正影响着投资者的心态，“求稳”成了投资者的心理诉求。在是否探底的这个节点上，市场避险资金的需求进一步向固定收益资产集中。

　　除经济走势外，白一凡认为国家较为宽松的货币政策对债券投资也将构成实质性利好。“在国内通货膨胀水平较低，经济下行压力大的背景下，国家将保持相对宽松的货币政策，有利于增加经济探底的缓冲，这将使得货币市场资金利率维持稳定且相对价格较低。”

　　货币政策“宽松”通常表现为下调法定存款准备金率，下调利率等。今年6月和7月，央行两度下调金融机构人民币存贷款基准利率，2月及5月，又两次下调准备金率，并在此后采用逆回购方式调控货币市场资金总量和价格。从债券投资市场来看，2012年上半年债券市场受基本面和资金面双重促进，维持了牛市行情。

　　白一凡表示，投资债券类理财产品适合稳健型的投资人，长期持有收益更为稳定，但债券类理财产品并非没有风险，只是风险相对较低。因此投资人在购买债券类理财产品时应根据自身风险承受能力和收益标准理性购买，合理配置高、低风险产品，重视不同产品的组合投资，以降低投资风险</a>，稳定收益率。