随着上市公司三季报披露完毕，记者粗略统计发现，一款名为“华润深国投信托有限公司－招商银行保本理财产品证券投资信托”产品，出现在7家上市公司三季度的十大流通股股东名单上。

　　事实上，这款产品在今年中报时，才开始现身股市的十大流通股名单，并且从三季报看，加仓迹象明显。在股市遭遇三年“熊途”，众多投资人亏损严重的背景下，这款名为保本的理财产品，无疑将迎来更多市场关注目光。

　　一位知情人士向记者表示，确实是有这款产品，可以是通过技术性手段，比如结构化设计等来实现保本。同时，他强调，产品是经过银监部门备案的，符合监管部门对理财产品投资股市的相关规定。

　　11月1日，记者分别向招商银行、华润信托求证该产品的详细信息，截至发稿时，招行并没有回复采访。而华润信托则回应称，上述产品的名称和实际有出入，它的投资人、资金来源和招行的保本理财产品没有关系。

　　理财资金现身股市

　　重庆实业（000736.SZ）三季报显示，在其前十大流通股股东中，华润深国投信托有限公司-招商银行保本理财产品证券投资信托赫然在列，是第九大流通股股东，持股数量为41.69万股，占流通股比例为0.33%。

　　事实上，这款产品在上市公司的股东名单中不断现身。

　　比如，它还持有湖南发展（000722.SZ）128.09万股，占比0.48%，位列第六大流通股股东；新进入啤酒花（600090.SH），持有92.50万股。此外，这款保本的产品还开始出现在宏图高科（600122.

　　SH）的股东名单中，持有697万股。

　　记者发现，其实在今年的中报中，华润深国投信托有限公司－招商银行保本理财产品证券投资信托才开始在上市公司十大流通股股东中现身。

　　当时，它就进入了湖北金环（000615.SZ），持股数为239.43万股，是第三大流通股东，并且在三季度还增持了18.48万股。

　　在中报的时候，这款产品还进入了中国宝安（000009.SZ）的名单，持有680.01万股，排名第十位；类似的还有鼎立股份（600614.SH），持有92.17万股。不仅如此，这款产品在当时也进入南京新百（600682.SH），并且一直持有到三季度末，持股数量为530万股，比例为1.48%。

　　另外，这款产品还买进不少被视为较高风险的创业板股票。

　　其在二季度出现在开能环保（300272.SZ）的十大流通股股东名单上，并且持股数量排名第一，持有131万股，占流通股比例为3.66%。

　　到了三季度末，其持股数量增至173.70万股，占流通股比例达到4.86%，继续占据第一大流通股股东的位置。在这两个季度，该股股价从10元/股左右起步，最高涨至19.63元/股，并在9月底跌回11.62元/股的位置。不过，华润深国投信托有限公司－招商银行保本理财产品证券投资信托并没有减持，反而在下跌过程中加仓。

　　从行业分布来看，该产品的股票投资足迹，分别涉及房地产、水力发电业、食品饮料、零售、化工、节能环保等个股。

　　保本疑问

　　11月1日，记者从华润信托以及招行的官网上，并没有找到关于这款产品的详细信息。华润信托方面则表示，产品信息只对投资人披露，资金的来源也不方便透露。

　　股市连跌3年的背景下，名为“保本理财”的涉足股市是否能承受相应的风险？譬如，从2季度至10月底，上证指数下跌了8.38%。以重庆实业为例，在这款产品买进的3季度，就下跌了32.46%。

　　上述知情人士表示，每款产品的设计虽然都不一样，但一般是通过采用结构化、对冲等技术手段，在股市不出现极端的情况下，有可能实现保本。“但这并不是指法律意义上有第三方对本金进行保证。”他向记者强调说。

　　记者查阅招行的产品资料，招行与华润信托间的合作主要通过理财资金购买证券类信托优先受益权的模式。

　　比如，正在发行的润金11号单元10优先理财计划，期限是140天，发行规模为1000万元，预期最高年化收益率为5.50%。

　　资金用途是受让“华润信托-润金11号伞形结构化证券投资集合资金信托计划信托单元10”（以下简称“资金信托”）项下的信托单元10（以下简称“信托单元”）的优先级受益权部分，信托单元总规模为人民币1500万元，优先级受益人的资金与次级受益人的资金比例为2：1。

　　记者根据公开资料粗略统计，今年以来，招行共发行类似的润金系列产品将近30款。并且，除了华润信托外，还与中国对外经济贸易信托、中信信托在其他系列产品上采用类似的合作模式。

　　事实上，在2009年，银监会曾专门下文规定，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金；以及不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。但是私人银行的产品不受这两条规定的限制。

　　“这款产品是管理型产品，投资人都是能承受投资风险的，并且也不存在监管的问题。”华润信托回应称。