推进新股发行市场化改革，助力资本市场健康发展
2013 年11 月30 日，证监会发布了《关于进一步
推进新股发行体制改革的意见》（简称《意见》）。《意见》旨在通过出台系列措施，逐渐建立
新股发行的市场化机制，其推出对于促进我国资本市场健康发展具有重大意义。
本次《意见》以市场化、法治化为取向，提高了信息披露要求，加强了对中小投资者权益的保护，体现了公开、公平、公正的“三公”原则。其具体体现在以下几个方面：第一，突出信息披露的监管理念，提高了信息披露内容、发布渠道的要求；第二，加强对投资者的保护，加大了公司、保荐机构、会计事务所信息披露造假的惩罚力度，监管部门的监管职责从“事前”延伸至“事后”；第三，“核准制”向“注册制”过渡，证监会今后将只进行合规性审核，不再对企业的投资价值和盈利能力进行评估，同时，证监会进行合规审核的时限为三个月。
我们预计，《意见》的推出将揭开我国股票市场新一轮新股
发行浪潮，明年年初将有约50 家企业面市，创业板和中小板将占据大多数席位。短期来看，上市浪潮来临或将对股指产生不利影响，其中创业板和中小板风险较大；但从长期看，《意见》的推出有利于逐步提高上市公司质量，加强对中小投资者的保护，发挥市场在资源配置中的决定性作用，从而助力资本市场的健康发展。
