2014年，遍地黄金，熊末牛初，这是最好的时代，这是最坏的时代，这是智慧的时代，这是愚蠢的时代;这是光明的季节，这是黑暗的季节;这是希望之春，这是失望之冬;路，就在脚下，让我们把握牛市启航的伟大机会!

　　牛市到来了!!私募教父也回来了!2004年2月20日，当A股市场还在漫漫熊市中挣扎时，赵丹阳率先与深国投合作发起第一只开放式集合资金信托计划——赤子之心(中国)集合资金信托，被誉为中国阳光私募第一人。在熊市背景下，该基金成立一年净值节节走高，实际收益率为25.05%，超过上证指数近50个百分点。2005年6月，上证指数千点徘徊之际，赵丹阳撰文称，上证指数在未来3到5年内可以上涨到3000点以上。

　　但2006-2007年的大牛市期间，赵丹阳旗下的产品未能跑赢大盘，被市场称为“熊市牛人，牛市熊人”。2008年初，赵丹阳在致投资者的一封信中表示，由于看空中国A股市场，主动清盘旗下5只信托基金，震惊市场。后来的故事大家都知道了，众多“牛市股神”在这六年灰飞烟灭。上一个从英国回来的“英雄股神”也在熊市里做了杯具。

　　那些年，比赵丹阳更神更牛的英雄遍地都是，但是活到今天的又有几个，剩者为王，就是这个道理!2008年初，赵丹阳的激流勇退是因为价值投资，在大家都贪婪的时候他率先明智撤退!而现在，他又在很多人迷茫恐惧的时候，高举抄底大旗!那我们该怎么办?如何把握2014年波澜壮阔的大资管大投资时代?上个月，在上海卓玛喜马拉雅酒店举行的中国投资峰会，我和一些与会嘉宾进行了深刻交流，得到了一些最近市场分析的答案，在此，和大家分享。

　　让我们先回顾2013年的市场，虽然2013年还是年K阴线，但是2013年可以说是结构化的牛市，比2009年的1844—3478点的半年牛市，涨幅88%的行情还要强悍。因为，2013年创业板涨幅高达103%。若抓住2013年创业板、自贸区概念股、军工股，高送转，上海国资改革概念股五波行情，则收益就比998——6124点大牛市还要大!

　　2013年的市场是个结构化行情的市场，主板只涨第一季度，然后创业板和中小板越来越强，有点像弱化版的2009年市场!记得2009年，主板是从元旦1844涨到7月的3478，然后就是一路杀跌。再也没有创新高。而当时的中小板指数399005从09年的2882一路震荡上涨到2010年的7493点见顶，创了上市新高!而2013年，中小板指数下半年在10月创了年内新高，突破春季行情高点，属于小牛。让人惊叹的创业板，则是从年初的699点一路上涨到1423点，刷新了上市的历史高点1239!大牛趋势一目了然!2015年有望冲击2000点!而2009年6月传来过新股IPO的消息，这没有妨碍中小板在2010年创新高。同样道理，现在大家知道的IPO消息，估计也不会妨碍明年创业板的创新高!

　　我们在看看全球市场，从美国的道琼斯指数来看，它已经创过16000点的新高!也走牛已经3年，刷新了2007年的历史牛市高点!纳斯达克代表的科技成长股指数也冲过4000点，同样突破2007年历史牛市高点!并且带动了全球股市走出熊市泥潭，已经全球走牛两年了!只有中国的主板市场还是熊市深渊!这不科学!

　　从最近十年的历史上看，每次熊市的大底都是QFII和社保抄大底，比如998，1664，1949，1849，大底分布的区域是1000点附近，1500附近，2000点附近，所以今年,我们看到了，2000点遍地黄金，1800砸锅卖铁!今年就是熊末牛初之年，因为春江水暖鸭先知，当创业板和中小板牛市之旅高歌猛进的时候，主板市场经历了六年之痒，也会出现量变到质变!三中全会就是即将结束熊市的集结号!三中全会提出的深化改革，改革就是最大的发展动力!随着未来证券市场股票发行制度改革成为注册制，证券市场上市公司质量全面提高的时代将会来临，中国股市真正的春天也就来临了。

　　为什么我国的股市最近六年是熊市，为什么我国的经济最近十年只能搞大量低水平的重复建设，只能炒房炒地炒煤炒矿，主要是我们的金融太落后。只有金融业发达，让金融机构去培育新的经济增长点，才不会出现大量低水平的重复建设，才不会出现炒房炒地炒煤炒矿形成通胀;市场经济的核心是通过金融创新培育经济增长点，培育新经济;金融机构只有找到新的经济增长点，投资者才可能将资金交给金融机构管理，否则，金融机构就没有生存空间，这就逼着金融机构必须找到新的经济增长点。因此，我国经济转型的关键是要补上金融落后的短板。

　　这一次《决定》里面给的非常详细：允许民间资本发起设立中小银行。如果说能够做到这一点，我想对中国的银行业的格局会带来比较深远的影响。更重要的这将推进股票发行注册制的改革，这对股市来说是划时代的一件大事，股票发行改为注册制，那就意味着上市公司质量提高将变成现实，证监会对股票发行不用审了，但对股票发行造假的中介机构及大股东实行秋后算账，谁参与造假上市谁倾家荡产还要被判重刑;上市公司造假的会大量减少，上市公司质量自然就提高了。

　　展望2015年的指数，我们猜测，也许主板冲击3000点，创业板冲击2000点，在2014年结束熊市，再搞一年的结构化牛市，在2015年进入全面的趋势牛市!

　　国庆节,金秋十月，我们选择什么样的仓位策略?还有大家关心的选牛股策略?简单的说说仓位，今年我们的看法是越跌越买，在1800---2000点之间属于重仓播种的底部!而目前大盘已经到了2350区域,那么就要谨慎稳健的操作!!要采取金字塔建仓模式。而选牛股的策略，以四大天王热点为主，那就是：大消费+新兴并购+新股黑马+大集团重组。从这四个方向，自上而下选股。

　　先说第一个大消费热点，去年A股市场结构分化明显，代表小盘成长股的创业板大幅上涨72%，成为全球表现最好的指数之一;而同期下跌1.41%的上证综指则沦为全球表现最差的指数之一。这轮结构性行情预示着代表经济转型方向的电子、传媒、医药等板块表现强劲，而煤炭、钢铁等产能过剩的强周期行业则震荡下行。

　　受益于政府公共支出将逐渐转向与民生相关方向，以及消费领域的扩张和升级，大消费板块年初至今的表现同样突出，二级市场收益率排名靠前的医药生物、信息服务、电子科技、食品饮料等行业均隶属于大消费板块。长期来看，谁能把握我国消费驱动和升级带来的投资机会，积极挖掘优质消费行业股票，遵循自上而下的投资策略，通过对宏观经济和政策变化的分析研判市场趋势，把握大类资产的配置合理比例，谁就能长期稳健增值!

　　那么今年的大消费方面操作，如果私募基金采用自上而下为主，自下而上为辅的投资思想，金字塔式仓位运行、逢低加仓，行业灵活轮动，有一定的策略前瞻性，就可以成为大类资产稳健型投资者组合中的核心配置。今年的大消费行业，重点关注特斯拉汽车，传媒，医药。先说汽车， 2013年，全国二手车成交量将增长20%-25%，有望达到600万辆。二手车交易将继续不断上升。按照国内车主的习惯，用车三年至五年将是置换的高峰期。未来汽车市场将回归平稳增长,需关注庞大保有量下带来的换购需求带来的SUV、中高端轿车需求的持续增长。此外,放开单独二胎政策或将带来对汽车空间大的需求更高。

　　第二：新兴并购是2013年最火爆的热点之一，也会是今年和明年的牛股之王。2013年中国经济经历转型期，在境内IPO暂停和并购鼓励政策频出的双重刺激下，中国并购市场前11个月表现强劲，涉及的案例数与金额双双刷新纪录。前11个月中国并购市场共完成交易1015起，同比上升23.8%;披露金额的并购案例总计932起，共涉及金额726.23亿美元，较去年同期上涨65.8%。

　　其中，国内并购904起，同比上升32.7%，共涉及交易金额285.58亿美元;海外并购80起，同比下降22.3%，涉及交易金额321.79亿美元;外资并购31起案例，表现基本与上一年度持平，涉及交易金额118.85亿美元，较去年大幅提升275.8%。

　　去年众所周知，第一大牛股是中青宝，去年涨幅高达800%!还有掌趣科技，华谊兄弟，潜能恒信都是翻几倍的大黑马!都是新兴经济行业和改革行业。所以，外延式发展企业以及改革型企业是并购停牌的温床，复牌后持续上涨，并且不断并购，造成良性循环，极大的推升了市值和股价，这也是今年有望强者恒强的行业!就如2006年和2007年的资源股并购那样，当时造就了以山东黄金和包钢稀土为首的大牛股。2014年，依然是并购年，看好七大战略新兴行业的并购!以TMT行业和传媒手游行业为主。

　　第三:新股黑马的筛选。新股在今年2月发行，每次新股IPO都会跑出一些快速翻倍的黑马。这是大家的共识。而创业板和中小板的新股，普遍流通股本较小，而且整体资产质量比主板要高，特别是上方没有任何套牢盘，因此，历来不缺乏一些游资，甚至是主力资金对其关爱。而且每次IPO重起都需要人气和阶段行情，所以在历次大调整即将结束的时期，新股板块里是最容易跑出黑马的

　　投资新股应该有三个重要思路

　　A，必须要确认行业成长性，产品市场地位，以及稳定的赢利能力。新股上市，市场普遍对其行业地位和生产经营情况不大熟悉，同时，也不见得上市新股都是资产优良的品种，因此，新股的研究工作更应该细致，仔细分析它的主营产品，是否市场上能够广泛生产，如果是，说明这样的企业竞争十分激烈，有的甚至连私人企业，作坊工厂都能够生产的产品，必然没有什么市场，成长性肯定会不好，因此，没有垄断特色和概念的东西，千万别碰。

　　B：必须考虑资金关注和介入程度。中国股市有一点不得不承认，那就是，强庄决定一切。股市历来有个强着恒强的马太效应，折射到个股身上，同样也不例外。任何一只股，必须有强庄关照，在新股中同样也是这样的。如何识别新股介入资金是否属于强势呢?比如连续涨停就是一个最简单的判断。

　　C：必须考虑是否为当前行情热点。符合当时行情和概念热点的新股，往往会被市场更加的追捧。比如2012年6月上市的猛狮科技就快速翻倍，因为该公司是新兴行业中锂电池概念股。而2014年的页岩气概念，生物医药概念，手游概念，彩票概念，环保节能概念，自贸区概念等等，这些概念性的新股一旦上市，就值得多多研究。

　　第四：军工大集团重组。我们看，2013年，除了创业板的手游，主板中最热的两波行情造就了，自贸区概念股和上海国企改革概念股，外高桥以15个涨停快速涨了4倍!可以说2013年的主板股市就是上海年!11月份停牌的兰生股份,梅林股份，都是上海本地股。再加上去年11月炒作的军工板块，也涌现出很多牛股。

　　所以，把握大集团重组预期的机会，也是获得超额收益的捷径!我国国有资产重组,随着国资管理体制改革的不断推进,已步入了一个以区域内国有资产重组为特征的新阶段。从内涵上来讲,已经不是简单的国有资产从竞争性领域逐渐退出,而是在国有资产改革的总体战略指导下,如何通过资产重组提升国有资产的运作效率。从集团公司与上市公司联动的角度来看,成功的企业集团大都能充分发挥上市公司的融资功能,形成"上市公司发展--上市公司融资--收购集团优质资产--集团发展"这样一个良性发展轨道,这也成为目前一些集团围绕上市公司进行资产重组的重要原因。

　　所以，全国各地的省国资委提出的重组战略，大家可以重点关注上海，天津，山东，安徽，广东等地的国企改革。另一方面，从行业来看，军工行业，汽车行业，油气行业，等等是大集团重组的重点。比如，设立国家安全委员会，以完善国家安全体制和战略，确保国家安全，是十八届三中全会公报中最受关注的内容之一。

　　专家认为，这将是一个层级高、范围广、兼管内外事务、以协调为主，决策权力在中央的国家安全委员会。它的设立有超市场预期，该政策未曾见诸此前关于大会的各种预热报道。国家安全会委员会的设立也将催生新的三中全会投资热点，已经为国防军工、信息机密、城市安防等题材带来投资机会。同样，今年，随着周边事态的不断升级，军工股具备长期估值上调的巨大空间!具备超预期收益的巨大空间!

　　以上是我对今年市场的浅见，抛砖引玉，期待大家的指正。