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外资股东退出 成全招商系独资基金

发布时间:2012-10-13 19:36:33  来源:金融投资报  作者:宋双
新闻导读:从内地第一家合资基金公司到第一家大股东持股上限超过49%的基金公司,招商基金再次"首吃螃蟹"。根据其控股股东招商银行半年报显示,截止今年上半年,招商基金共管理25只开放式基金、4个社保组合、18个年金组合、23个专户理财组合和1个QFII组合,合计管理资产规模802.82亿元。

 

  从内地第一家合资基金公司到第一家大股东持股上限超过49%的基金公司,招商基金再次"首吃螃蟹"。此次股东持股的变动源于外方股东的退出,招商银行联合招商证券联合接盘。今年基金公司股权变动并不平静,之前还有银华、金元惠理。目前,券商系基金数量最多,但银行系基金控股程度最高。

  招商基金变身银行系"招商银行和招商证券愿意接手招商基金,我觉得很大原因可能在于招商系的专户",北京某基金公司股东向记者表示,"招商系基金固定收益类做得比较好,但股票类做得很一般,另外招商基金的专户做得也不错,规模超过200亿份。除此之外,招商基金被招商系全权接手之后,对他们打造综合化经营平台有好处"。

  根据其控股股东招商银行半年报显示,截止今年上半年,招商基金共管理25只开放式基金、4个社保组合、18个年金组合、23个专户理财组合和1个QFII组合,合计管理资产规模802.82亿元。

  其实,若不是招商基金原股东之一的荷兰投资退出,招商基金并不会遭此变动,依然是合资股东三分股权。招商基金方面称,荷兰投资转让招商基金股权的原因是"其自身财务需要以及业务发展规划,荷兰投资需要整体处置亚太地区的资产和业务";但"荷兰投资看好国内基金行业的发展以及招商基金未来的发展"。

  要在短时间内找到合适的股权受让人并非易事,而此时恰逢证监会9月底公布修订后的《证券投资基金管理公司管理办法》取消了内资公司主要股东持股比例不超过49%的规定,这为招商基金解决股东问题提供了新的出路,合资基金公司就此变身银行系。

  招商银行成为招商基金控股股东,持股比例由33.4%上升至55%;招商证券持股比例由33.3%上升至45%。两家公司为此合计出资1.28亿美元。

  招商银行认为,增持招商基金股权并成为其控股股东,有利于推进其综合化经营平台建设和经营战略转型进程。招商证券则表示本次股权增持可以提升公司股权投资收益和整体盈利水平,推进综合化经营平台建设和经营战略转型进程。

  实际上,招商证券已经是博时基金的控股股东。招商证券上半年完成营业收入25.67亿元,实现利润总额11.78亿元、净利润9.49亿元,每股收益0.2元。博时基金盈利高于招商基金。今年上半年,博时基金净利润为2.59亿元,同比下降21%;而招商基金上半年净利润仅7292.42万元,同比下降46%。

  对于控股股东增持招商基金,博时基金向记者表示,"这都是股东的投资行为,也符合证监会规定,因此我们不会有什么意见,对我们影响不大。其实对招商基金影响也不大。"

  股权变动仍不平静

  相较于基金经理、基金高管的经常变动,基金公司的股权结构虽相对稳定,但去年仍有10家基金公司的股权生变,而今年也不平静,从年初的银华基金、金元惠理,再到目前的招商基金。

  今年1月30日,西南证券宣布收购山西海鑫实业股份有限公司所持有的银华基金20%股权。股权转让完成后,西南证券对银华基金持股比例提升至49%,成为银华基金控股股东。西南证券收购银华基金的价格为11.8亿元。目前银华基金的股权结构已经成为"全券商"背景,除西南证券控股股东持股49%外,第一创业证券持股29%,东北证券持股21%。银华基金今年上半年资产总额10.71亿元;报告期内实现营业收入4.46 亿元,净利润1.07亿元。而从管理规模来看,旗下27只基金合计规模789.32亿份,资产规模719.96亿元,今年上半年排名第十位。

  金元比联基金公司也在今年变身为金元惠理。相对于荷兰投资在招商基金上赚取十倍收益后的退出,金元惠理曾经的外资股东方比利时联合资产管理公司却是"割肉出局":当初金元惠理注册资本1.5亿元,比利时联合资产管理公司出资为7350万元,但本次转让价格却为4050万元,亏损3300万元。3月20日,金元惠理基金公司公告称,香港惠理基金收购了金元比联原外方股东比利时联合资产持有的股份,完成转让后,金元证券持股51%,惠理基金持股49%。金元惠理作为市场上"袖珍"基金公司的典型代表,成立于2006年11月,但6年过去了,金元惠理始终没能"长大"。今年上半年末,金元惠理8只基金合计规模也仅17.66亿份,资产规模15.91亿元,在同期70家基金公司中排名倒数第6位。

  而在去年,10家基金公司发生了股权变更,分别为华夏基金、新华基金、东方基金、中邮基金、平安大华、长盛基金、建信基金、光大保德信、中海基金以及申万菱信。在这10家公司中,中海基金和新华基金获得股东增资。最令人唏嘘的则是华夏基金,由于中信证券持股"超限",华夏基金股权陷入漫长的转让过程,付出了停发新产品等沉重代价。而华夏基金股权最终解决之后不久,内资公司持股不得超过49%的规定便告废止,华夏基金可谓倒在了黎明之前。

  券商系基金数量最多

  而就目前基金公司股东背景来看,券商系无疑是实力最强的:目前74家基金公司中,共有46家具有券商背景,其中多达38家控股股东来自券商。

  长城证券、海通证券、申银万国证券更是同时控股两家基金公司。长城证券为长城基金和景顺长城的第一大股东,分别持股47.06%和49%;海通证券则是富国基金和海富通基金的第一大股东,其中海通证券与申银万国同为富国基金第一大股东,持股均为27.78%;海通证券同时控股海富通基金,持股51%。而申银万国除富国基金之外,还控股申万菱信,持股67%。

  此次股权生变的招商基金,曾经的合资背景为内地券商加上国外资本。目前仍是合资背景的基金公司还有,华泰柏瑞、光大保德信、国海富兰克林、国联安、鹏华、长盛、富国、海富通、摩根士丹利华鑫、金元惠理、诺德、申万菱信、纽银梅隆西部、融通、兴业全球、中海、华夏。

  目前银行系基金公司共有8家,分别是工银瑞信、建信、交银施罗德、民生加银、农银汇理、浦银安盛、招商、中银。目前除招商基金之外,均为中外合资。

  而国内控股股东持股比例最高的为中银,中国银行对其控股程度高达83.5%。而工商银行也对其控股基金公司工银瑞信持股比例高达80%。此外,建设银行、交通银行持股均为65%,民生银行持股60%,农业银行持股51.67%,上海浦东发展银行持股51%。

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