互联网金融行业最近几年可谓跌宕起伏，特别是从2016年之后，行业进入严格监管新时代，对于互金平台的考验接踵而至，洗牌由此开始。

2018备案年，互金行业淘汰赛继续

2017年，网贷行业重磅监管文件陆续出台，合规成为行业关键词。而在2017年年底，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》具体明确了P2P机构备案登记工作以及债权转让、风险备付金、资金存管等关键性问题，并要求各地在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作，6月底之前全部完成。

这意味着，如果公司不能成功完成备案，将被迫推出关闭。因此，备案成为各大互联网金融平台在2018年主抓的头等大事。

不过，随着最后截止日期的到来，由于互联网金融公司从业数量的庞大，问题较多，各地的备案登记工作并未如期完成。以上海为例，根据媒体报道，上海的P2P备案已经确认延期。事实上，此前4月份就有媒体报道，部分地方金融局、金融办已于近日接到监管部门口头通知，要求暂停发布网贷（P2P）备案登记细则，国家可能出台统一的备案细则。

显然，备案的确认延期给了还在积极进行合规备案工作的互联网金融公司以喘息之机，但是行业的淘汰赛却在持续的监管重压之下持续，近期善林，联壁，唐小僧和钱宝等公司更是相继爆雷，出现了提现困难、跑路等问题。而据网贷之家发布的最新数据显示，截至2018年6月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1842家，这相比2017年12月底的1931家又减少了89家。这意味着，一些不合规的投机平台在持续退场，市场环境得到了进一步净化。

收获盈利，跑赢大盘，为何说熊猫金库的未来更可期？

另一方面，作为一个科技与金融相交融的产业，互联网金融自2014年以来连续五年被写进政府工作报告，监管态势的逐步明朗，市场环境的净化，也吸引着诸如上市公司这样更具实力的玩家持续进场。而一些一直坚持合规运营的平台更在2018年持续上攻，持续保持着稳定的用户增长。这其中尤其以两年前在最严监管年进入市场的上市系互联网金融平台熊猫金库的发展曲线最值得研究和参考。

先来看收入与盈利情况。根据2017年4月份发布的熊猫金控2016年财报显示，熊猫金库在2016年全年营业收入 1,311.11 万元，亏损 967.98 万元。而在2018年4月份，熊猫金控发布的2017年财报则显示，熊猫金库在2017年的营业收入达5,425.04万元，本期公司盈利1,011.90万元。

再来看用户和交易额增长情况。根据熊猫金库平台的实时运营数据显示，截止到7月3日，平台拥有102.9万用户，累计撮合交易金额达到148亿元。相比2017年的4月的近82万名用户，累计撮合交易金额更是超过84亿，在用户规模和交易额方面增长都有高于行业平均水平的增长。

可以看到，从合规年到备案年，熊猫金库的表现始终稳健，不仅跑赢大盘，而且实现了盈利。那么，熊猫金库为何有这样的抢眼表现。在我看来，有三个重要原因。

第一，熊猫金库的上市系背景是其稳健发展的第一大关键因素。众所周知，上市公司作为公众公司需要定期对外披露财务信息，以接受投资者、媒体以及证监会等政府机构的监督和监管，而作为A股上市公司熊猫金控旗下的互联网金融平台，熊猫金库平台的用户、收入以及盈利情况都会在熊猫金控的财报中体现。这使得用户更容易了解到平台的真实运营情况，无形之中增长了用户的信赖感。而且，作为互联网金融公司，熊猫金库同时还接受银监会以及相关部门的直接监管。双重监管看似为熊猫金库带上了“紧箍咒”，但其实在监管趋严的大背景下，则有助于平台更加规范化的进行运营，从而保证了其一直以来的稳健增长。

第二，熊猫金库一直以来积极拥抱监管，持续推进合规工作也是其能跑赢大盘的重要原因。熊猫金库成立于互联网金融监管元年2016年，自诞生以来就伴随着行业的监管，因此其合规程度远比在野蛮生长时代成立的互联网金融公司更高。并且，每每在国家有关部门的监管文件下发之时，熊猫金库都是在第一时间予以响应。

比如银监会在2017年2月别下发《网络借贷资金存管业务指引》，而熊猫金库则与新网银行达成合作，于2017年8月13日就正式上线银行资金存管系统；又比如银监会在2017年8月下发《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，而熊猫金库作为上市公司熊猫金控旗下的子公司早在发布文件之前就以在平台公示相关审计报告，截至目前已经公布2016年和2017年的审计报告，而且更在平台进行用户、交易金额等实时运营数据的显示，以供用户实时查看。显而易见，这些合规工作的持续推进，一方面降低了其政策风险，另一方面也给予了用户、投资者更大的信心。

第三，熊猫金库能够实现盈利还与其创新性的轻运营模式有关。在众多互联网金融平台当中，熊猫金库可谓是独树一帜，其不以高收益为噱头，而是注重与用户进行沟通互动，引导用户进行理性投资。值得一提的是，熊猫金库别出心裁的设计了自己的动漫形象——二发熊。通过其好动、贱萌的形象，向科普传递用户的正确的投资理财观念，这使得用户不仅能体验理财的乐趣，更能学习金融和理财知识。这种独特的理财+科普+动漫的模式，为熊猫金库吸引了大量的目标用户。而在世界杯期间，熊猫金库更是为了进一步满足用户需求，上线了“世界杯”互动游戏，持续强化其趣味理财功能。事实上，这正是这种重视创新的“巧劲”，让其能够以更低的成本获取用户，从而为其实现规模化的盈利铺平了道路。

熊猫金库的启示：什么样的平台能笑到最后？

以上不难看出，熊猫金库能够跑赢大盘，持续稳健增长与其上市系背景、积极推进合规工作以及创新性的运营模式等密切相关。而在眼下，虽然已经备案确认延期，但是全国统一的备案细则随时可能出台，监管只会更严格。那么，在如此大背景下，互联网金融平台到底又该如何自处呢？其实，熊猫金库的稳健发展已经是一个很好的案例，能够给行业以不少的启示。

首先，积极拥抱监管，运营规范的企业将获得政府认可，从而获得稳健发展。不同于此前的野蛮生长，运营不规范的企业早已没有生存土壤，这是还在寄希望于钻监管漏洞投机敛财已经不太可能。当下希望继续留在这个行业当中的互金公司必须积极拥抱监管，并持续规范自身的运营行为，对照各项监管文件进行自律自查，只有这样才有可能获得“通行证”，持续的在这个行业发展下去。这一点在熊猫金库身上体现的尤为明显，熊猫金库在2017年4月获得了公安部门核准的等保三级的备案证明，在2017年8月又上线银行资金存管系统，更是及时披露平台运营数据和审计报告，这些对行业无疑是很好的示范。

其次，具有清晰的用户定位和差异化创新的平台，将获得用户欢迎。熊猫金库从诞生之日起就将其目标用户群体锁定为90后等年轻一代，并通过科普理财漫画的方式来吸引年轻用户关注理财。这一方面是其避开了与其他平台的正面激烈竞争，降低其获客成本，另一方面专为年轻人打造的理财体验又使得用户具有归属感，拥有更大的粘性，从而确保了用户具有更高的忠诚度，保证了其平台在用户规模和交易金额方面稳步增长。

最后，通过技术创新来提升用户体验，为用户真正创造价值的技术驱动型平台将有更健康持久的发展。据了解，熊猫金库除了重视运营模式创新之外，更加重视技术建设、创新以及年轻技术人才培养等方面的技术积累。在平台建设方面，熊猫金库在系统采用更加稳定安全的全球首家秒级响应数据服务商 QingCloud 的云计算服务。在风控体系建设方面，熊猫金库一方面采用了国际知名云防护 Norton 的服务对用户在线访问进行全方位加密服务，另一方面自身还采用了业界领先的 CSRF、DDos 等保护措施，同时采用 SSL 多重加密技术保护用户信息与交易数据的安全性。而在人才培养和储备方面，熊猫金库的技术开发团队来自北邮、北航等高等院校计算机专业以及一线互联网公司，并且50%以上为中高级软件开发工程师或者经验较为丰富的开发人员。显而易见，平台技术功底更扎实，更有利于在未来实现业务的创新和变革，也有利于其抓住下一次行业爆发式发展机会。

结束语

自从2016年行业进入监管以来，互金平台数量从最高峰的四五千家已经锐减到现在的1800多家。而这些被淘汰清退出场的公司大多都是一些而是以高回报率为最大的卖点来吸引用户，且运营不规范、没有差异化服务和不注重用户体验提升和技术创新的平台。而随着2018年下半年行业监管和全国统一备案细则的逐步明朗化，良币将持续驱逐劣币，一些真正踏实做业务谋未来的平台将迎来更大发展的机会。