人民网北京4月14日电 （记者李彤）从依赖做产品代销转向全方位资产配置，我国第三方财富管理市场正在发生阶段性转变。如何推动行业“高质量”发展，解决财富增长快、投资渠道少，提高从业机构风险辨识力，这些问题考验着行业发展的智慧。

适应新变化：管“钱”更要管“人”

数据显示，2016 年全球私人财富增长5.3%，以中国为龙头的亚太地区增速达到9.5%，领衔全球，且中国增速高达13%。财富增速快、在金融市场占比低，为第三方财富管理行业提供了广阔空间。

有业内人士表示，第三方财富管理行业发展经历了三个阶段。首先是2002年以前，公众的财富积累薄，无财可理或理财方式单一；其次是2002年至2012年，资产管理和财富管理概念模糊，从业机构质量参差不齐；三是2012年至今，打破刚性兑付的共识形成，投资者对税务、健康、传承等多元化财富管理服务理念的认知增强，第三方财富管理正在被市场和投资人重新定义。

针对行业在发展过程中出现的问题，万时财富创始人尚祖安坦言，不少第三方财富管理公司成为了银行、信托等机构的产品代销渠道，在产品佣金和风险之间权衡，从而引导客户进行投资。他认为，资产管理是管“钱”、财富管理是管“人”，当前投资者对财富的认知已不仅是资产增值，还对健康医疗、子女海外教育等有了更高需求。早先的经营模式，已不再满足投资者对财富管理的升级需求。

“此外，打破刚性兑付将对行业发展带来深远影响。以往财富管理机构在资产端对应的多是信托、房产、银行理财等标的，在资产上涨周期隐藏了风险。加之从业机构迎合投资人不愿冒险的心态，在推介产品时不够规范，刻意回避风险，导致了投资者片面的投资认知。”他说。

目前资产管理机构与第三方财富管理的界限变得越发模糊，尚祖安认为，以往资产管理缺乏客户粘性，第三方财富管理机构缺乏资产端产品。但随着申请牌照、业务融合，两者同质化现象越发明显，扎堆同一赛道竞争对财富管理机构带来了更多挑战。

“如何将资产打理好、提高风险辨识度、提升服务质量，不再单纯依靠产品代销，考验着第三方财富管理行业的发展智慧。”他说。

如何实现“财富最大化”？用户思维 科技驱动

财富管理的“高质量”发展，离不开市场和投资者对服务的要求。有业内人士表示，财富管理的广度从资产增值拓展到税务筹划、法律服务、健康医疗等维度；深度和精准度不再仅是标准化的服务，对提供个性化、专业化解决方案的诉求更迫切；更聚焦高品质服务，要有温度的陪伴而不是冷冰冰的机器。

“不少投资者一开口，往往笼统讲要投资利润最大化，究竟什么是投资最大化呢？” 尚祖安认为，财富管理不是一夜暴富，要在投资者的不同年龄阶段，将适合的产品推荐给合适的投资者。这需要机构具备“用户思维”，陪伴投资者一同成长。

但目前市场上从业机构纷繁多杂，投资者一方面面临备受打扰的产品推介，另一方面又处于不知如何筛选产品的窘境。

有专家表示，目前资产多重包装的现象并不少见，投资者很难了解资产包的底层架构。需要机构在销售时，合理合规披露产品信息、增强信息对称性，把卖者尽责做到实处。在行业自律的同时，要加强监管力度，防止劣币驱逐良币的现象发生。

同时，成熟理性的投资人也是行业发展的基石，卖者尽责后还需买者自负。“投资者要了解投资项目的本质，认知风险的存在，判断能否承受。通过梳理项目交易结构、风控措施等，真正做到知道风险在哪、判断能否承受、经营和利用风险。”上述专家坦言，投资者不去了解探究风险才是最大的风险。

技术的创新与应用，给财富管理行业带来了机遇，智能投顾被业界认为是发展的突破口。“智能投顾在财富管理领域，体现在销售流程和投资策略两个维度。”在尚祖安看来，大数据、云计算和人工智能等技术，能够补充收集投资者信息，提高双方沟通效率，减少机构运营成本，降低佣金费用，让以往不符合高净值人群的投资者也能享受财富管理服务。在投资策略上，通过数据建模加强对经济走势和产业动态的分析，给出更客观有效的资产配置建议。

但他也坦言，目前市场上智能投顾虚热，不少仅是简单的程序，远未达到智能的预期效果。且智能投顾在财富增值上，尚未出现明显超越人工决策的案例统计，财富管理智能化还有较长的路要探索。