中国巨额外汇储备增速开始减缓。央行最新发布的数据显示，截至2013年6月末，国家外汇储备余额为3.5万亿美元，仍高居世界第一，但与一季度末1300亿美元的增幅相比，二季度增加约600亿美元，速度明显放缓。专家指出，目前一些逐利的国际资本开始减缓流入中国，致使外储增速减缓，未来外储可能进入增速放缓、总量波动的阶段。

　　外储过多成“烫手山芋”

　　当年，“出口换汇”方针曾让我国这样一个发展中国家逐渐积累起充足的外汇储备，在国际上具有了一定的清偿能力和风险应对能力，对于维护国家经济金融安全具有重要意义。然而外储多了反倒成为“烫手的山芋”。

　　外储过多会导致基础货币过度投放，易引发国内通货膨胀。同时，我国外储中大部分是美元资产，特别是美国国债、政府债券等，这些债券收益较少，而借中国钱的美国企业再到中国投资，却能获得比我们买美债高得多的收益率。此外，美国大量印钞令美元贬值，也使我国外储大幅缩水。同时，巨额外储也增加了政府货币管理的成本。

　　“传统观点认为，外汇储备不得少于3-6个月的进口额及未来一年内到期的外债。按照这一观点，我国外汇储备的低限为1.5万亿美元左右。由此可见，我国现有的外汇储备比较充裕。”中国建设银行高级研究员赵庆明说，但究竟多少合适，目前没有定论，需要综合考虑多方面因素。

　　增速有可能继续回落

　　外商直接投资、贸易顺差和国际资本流入是外汇储备的重要来源。暨南大学国际商学院副院长孙华妤指出，前一阵从贸易渠道进来的热钱比较多，之后国家进行了防控并取得明显效果，这是外储减少的主要原因。此外，有分析认为，美联储打算退出量化宽松政策、中国经济下行压力加大、人民币升值预期减弱等因素综合作用，也使部分国际资本流入中国步伐减缓。

　　对于未来外储发展规模，交通银行首席经济学家连平（微博）判断说：“中国的外汇储备已经结束了持续高速增长的历史，将进入增速放缓、总量波动的阶段，这一阶段可能将持续3年以上，其后将走出一个新趋势。