文/忻尚伦

　　形势真是逼人。

　　中国的证券公司正在寻找各种途径，把自己打造成具有现金沉淀功能的“投资银行”。金改实验室获悉，券商业首张“资金归集”牌照已经悄然下发，海通证券成为首家获得该牌照的证券公司。在此之前，唯有银行才能开展资金归集业务。

　　所谓资金归集，是指银行按客户要求将被归集账户资金归集到指定账户的业务。券商获得该业务牌照后，其客户便能将名下所有银行卡内的资金直接划转至证券账户。如此一来，资金归集牌照的下发，也将使得证券公司可以建立自己的大账户系统。

　　再往下，券商们设想的是，能将股票账户变为一个“超级银行账户”——除了具备银行卡的所有消费、支付、信贷功能外，还把股票账户、期货账户和资管账户集合起来，统一使用。

　　“现在券商除了存款，（银行业务里）就没有不能做的了！”一名商业银行人士对金改君愤愤地说。

　　第一步突破

　　按照目前监管规定，沪市证券账户仍为“指定交易”，即一个证券账户只能对应托管于一家银行。银证转账只能建立在一对一的银行与券商之间。

　　在获得资金归集牌照后，在海通证券开户的投资者，便能将其其他银行卡内的资金，直接划转到证券账户中，而无需再通过第三方存管银行。

　　所谓“第三方存管”，是指券商的客户交易结算资金交由银行存管，存取资金通过银行进行，而券商仅负责管理证券账户，以杜绝券商挪用客户保证金的可能性。

　　据悉，海通证券与第三方支付公司通联支付达成合作，其资金划转功能便是通过通联支付得以实现。“资金划转不限于交易时间段，7*24小时都可以进行资金划转。”海通证券相关人士说道。

　　不过囿于第三方存托管的限制，即便是获得了资金归集牌照，在进行银证转账时也只能进行单向操作——只能将资金从银行向证券划入，不能将资金由证券向银行划出。

　　券商想抢银行所有业务

　　多名资深业内人士此前向金改实验室表示，券商想做的，其实就是银行的所有业务，甚至更多。

　　打通资金划转通道后，券商们设想的是，能将股票账户变为一个“超级银行账户”——除了具备银行卡的所有消费、支付、信贷功能外，还把股票账户、期货账户和资管账户集合起来，统一使用。

　　与银行相比，竞争力最大的是其金融消费的属性。

　　以海通证券的互联网金融平台e海通财为例，出现了平均收益率高于普通银行的券商OTC产品（目前33天的预期年化收益率为7%、起点5万元）；以及类贷款产品，年化利率8.6%的“新股申购”借款工具。

　　前者是高收益的非标准化产品，后者则是“类贷款”品种。

　　在银行理财产品嚣起的几年时间里，券商其实也空拿着代销牌照但无人问津，“资金通道的断流是一个很重要的原因。”

　　于是，券商在这几年里拼命地在接通断掉的流转通道。

　　不断被边缘化的证券公司，于2012年开始进入“创新季”。资金账户，成为所有创新业务中最重要的突破口。

　　除了海通证券之外，国泰君安于2013年下半年率先接入了央行大额支付系统（HVPS），成为唯一一家接入HVPS的非银行金融机构。最终目的，也是为了能绕过银行的第三方存管，将证券账户直接与客户资金进行对接。

　　而由业内几家大型券商发起的“证联公司”，也在酝酿中。有媒体称，证联公司设立的目的，即为实现证券公司间资金的互联互通。

　　“银行也应该可以炒股！”

　　账户、贷款……券商小心翼翼地“踩过界”，对于资本金庞大的银行来讲，并不构成表面上的威胁。但在具体业务竞争上，依然有着很强烈的反弹。

　　在融资融券推出之际，就有商业银行人士提出“为什么券商可以做信贷业务”的质疑，并表示“既然跨界，银行也应该可以炒股。”

　　然而，类信贷业务，就此成为了券商的一大重点拓展领域，用股票做质押是其天然优势。“无担保、纯信用的借贷，也在研究中。”一大型券商透露。

　　另一名商业银行人士也愤愤称“现在券商除了存款，（银行业务里）就没有不能做的了。”