《中国总会计师》阮光立

　　市场经济是商品广泛流通与充分竞争的经济，因而也称为流通经济、货币经济、信用经济、法制经济。市场经济决定了金融在现代经济中的核心地位，以及财务与资金管理在企业经营管理中的重要作用。

　　企业经营的不仅是产品(劳务)，也是内涵的技术与质量，还有资金与信用。产品是竞争的载体，技术与质量是竞争的命脉，资金是竞争的血液，信用是竞争的基本资质，四者缺一不可。

　　信息是人类社会继原材料、能源之后的又一重要战略资源。人类在经历了农业社会、工业社会之后，正在迈进信息社会。互联网的“快捷、高效、透明、平等”，以及使信息技术与诸多产业和各种管理快速融合的特点、已经并将继续改变人类的生产方式、生活方式、学习方式和管理模式。

　　信息与互联网技术给全球各行各业带来了非同寻常的机遇与挑战，尤其是对金融业的冲击。交通银行董事长牛锡明认为：“互联网金融将颠覆传统银行”。阿里小微金服集团国内事业群总裁樊治铭体会“我们不仅在迎接一个互联网金融的时代，也在同时迎接一个移动互联网金融时代”。

　　今年以来，互联网与金融融合出现诸强纷争、各显神通的局面，以及金融改革提速，已成为金融界、实业界、学术界等各界有识之士，乃至各级政府，以及广大民众都十分关注的最热门话题之一。

　　这不仅促进宏观经济改革的重大突破，也必然推进微观企业财务管理的升级换代。分析思考互联网时代企业财资管理面临的机遇与挑战，已是我们必须加快研究的重要课题。

　　一、金融财务内涵与财务管理改革发展进程

　　金融与财务引自同一个英语单词，但却有着不同的中文翻译与不同的内涵。金融是社会货币流通与货币信用有关的一切活动。财务是企业生产经营中的资金筹措、周转及由此产生的经济利益关系。

　　在改革开放以前，我国实行计划经济体制。银行由国家统一组建与管理。企业是国营企业，严格按国家计划组织生产。资金国家下拨，贷款指标国家下达，物资国家分配，产品国家收购，价格国家核定，费用支出按财政制度规定执行，利润全额上缴或由国家确定分配。可见，在计划经济体制下企业只是一个生产组织，没有经营活动。企业除了货币收付，费用报销，成本按国家或上级主管部门规定核算与管理外，没有核心财务。是改革开放与市场经济回归了企业，是市场竞争中的主体地位，也回归了金融在现代经济中的核心作用，以及财务在企业经营中的重要地位。

　　金融与财务都是商品经济的产物，是市场经济快速发展的必然要求与前提条件。金融着眼于宏观社会，注重货币的发行、使用与回收，包括货币、资本、外汇与保险等金融市场财务着眼于微观企业，注重企业资金的筹措、周转与效率、效益。它们都与货币紧密相连，都着眼于货币的融通与周转，并注重协调与妥善处理由此而产生的相互间信用与利益关系。

　　无论是金融还是财务管理，都承担着庞大的信息处理，因此都与信息技术、计算技术、通讯技术紧密相关。电子计算机的诞生，尤其是电脑、网络，互联网等信息与通讯技术的飞速发展，不仅为金融与财务管理升级提供了技术平台与手段，也必然催生新的金融与财务模式。

　　二十世纪70年代，我国引入电子计算机技术不久，在金融界与财会领域，先后替代算盘与手工，实现了会计电算化，银行服务与财务管理网络化，报表编制与传递电子化。不久，网上银行、财会软件、经营管理信息化等，在短短几年就得以普及，使金融与财务管理发生了重大变化。

　　信息与通讯技术的发展，不仅解放了金融、财务以及广大信息收集、计算、分析与传送等人员繁重的体力与脑力劳动，大大提高了信息管理的工作效率，也使信息网络技术与金融得以紧密的融合，并催生了新型的金融环境、金融业态与金融模式。信息网络技术与财务及管理融合，拓展了财务内涵，推动财务管理创新与升级。这不仅是技术与经济发展的产物，也是人类社会发展的必然，是金融与财会工作难得的机遇，也是严峻的挑战。

　　二、财资与财资管理

　　“财资”目前对大多数人来讲还是一个比较陌生的概念。究其来源，财资源自于台湾、香港等地华人对英文Treasure或Treasury翻译。

　　二十世纪末，相继出现东南亚金融危机与美国金融危机，致使诸多国家出现金融困难，诸多企业资金严重短缺，金融监管与企业现金管控力度不断加强，模式不断创新。银行除了对贷出资金与自身库存现金关注外，也延伸到客户，将客户现金作为服务对象，帮助客户加强现金管理。大型集团企业，不仅要管理好总部自身的现金，还要管控好子公司、分公司的现金。这里的现金管理已不仅是指现钞，包括存款以及股票、债券等准现金资产。这里的现金管理，不是Cash management，而是Treasury management。

　　我国过去把Treasurer翻译成司库。现在网上“有道词典”，将Treasurer注解为n.会计、司库，财务主管，出纳员将Treasure注解为n.财富、财产，财宝、珍品将Treasury注解为n.国库、金库，财政部，宝库。

　　财富在不同的时代，有着不同的内涵与不同的主要表现形式。在人类社会初期，财富主要表现为贝壳、牲畜农耕时代，主要表现为田地、房屋工业时代，主要表现为机器、厂房、企业在货币经济、虚拟经济环境下，现代财富出现了新的表现形式，如：存款、债券、股票、外汇、纸黄金、金融衍生品等。

　　现代财富不同于以往财富，也不同于其他资产，有着以下鲜明的特征：

　　第一，拥有的是一种权力与权利，而不是实物形态

　　第二，他们的表现形式主要是票据、凭证或合同契约

　　第三，他们的使用价值非实体化，有较好的流动性

　　第四，所有权与使用权两权分离，异地使用

　　第五，其价值与经济环境紧密相关，无形损耗风险大。

　　显然，原有金融财务领域提出的司库(Treasurer)、现金(Cash)、资金(Funds)、资产(Asset)等，都不能准确表达现代财富集群的内涵现金管理(Cash management)、资金管理(Tunds management)、资产管理(Assets Management)，也都不能准确表达或满足今天对现代财富的监督、控制与风险防范的需要。台湾、香港等地华人将Treasure与Treasury翻译成“财资”这一新的名词，可理解为“财务金融资产与资源”的简称，符合现代财富集群所具有财务金融特征。

　　面对全球经济快速发展，市场竞争日趋激烈，金融危机此起彼伏的经营环境，充分认识“财资”特性，树立“财资管理”理念，创新财务管理，并建立有效的财资管理体系、规范与手段，已是财务管理在虚拟经济、网络经济与全球经济时代一项十分紧迫的任务。

　　三、财资管理与互联网金融已悄然崛起

　　(一)财资管理

　　我国实务界，在二十世纪末、二十一世纪初已结合各自实际情况，先后引入了先进的财资管理理念与方法(银行也有称现金管理，但已不是原有的概念)。

　　1998年工商银行推出了网络结算服务；1999年花旗银行将现代现金管理(Treasure)引入中国；2002年建设银行承建了国内第一个大型企业金融服务项目——通用电器现金管理服务项目；招行等也相继推出具有自己特色的现金管理产品及跨行现金管理系统；2004年东风汽车公司实施了我国第一个大型企业资金集中管控，随后，企业现金集中管理、集团资金集中管控，如雨后春笋在大型企业迅速推行。中国石油股份有限公司在资金集中管理中，对下属有关企业取消法人地位，银行账户由母公司统一管理。国资委在08年美国金融危机后，多次要求中央企业充分认识现金管理的重要性，推动集团企业普遍实施资金集中管理。

　　根据部分上市银行2013年上半年披露的现金管理进展情况分析，各银行的现金管理客户与上年相比，仍保持着增长的态势，一些稍后起步的银行增长幅度达30%之多。

　　实体企业现阶段财资管理，主要表现为现金集中管理。承担集中管理的机构有：企业财会部门的资金处、结算中心、财务公司。管理网络平台有借助银行网络、互联网，也有租用专线或个别企业构建专网。尽管各有利弊，但大多适合各自特点，能满足企业现金集中管理的需求。集中管理内容包括：账户管理、头寸管理、余额管理、融资管理、结算管理等。当今由财务公司承担集中管理，是大多数大型集团企业实施财资集中管理采取的主要方式，但财务公司目前仍要报经批准，因此更多的是由财务部门直接组织实施。

　　宝钢集团1992年成立财务有限公司(简称“宝钢财务公司”)。1993年开始推行预算管理。2005年开始在集团层面实施资金集中管理方案，对旗下近60家子公司实施资金集中管理后，整体资金备付水平和财务费用大大降低。实施中分别以宝钢股份和宝钢集团为主体的相对独立的现金平台(“资金池”)，每天根据“余额管理、限额管理、预算管理、往来成本管理”等功能，定时汇聚成员单位的存量资金并掌握控制权，对资金资源再分配，自动调剂内部资金余缺。打造了“供应链融资服务平台”、“宝钢财务共享服务中心”。将财务费用报销、薪酬发放、销售结算、资金收付和报表编制等业务成功纳入共享中心，实现会计业务工厂化。

　　(二)互联网金融

　　我国改革开放后，大大解放了生产力，经济快速发展，金融需求远大于供给。民间资本缺乏投资渠道，中小企业发展的融资供需尤为突出。另由于金融利润远大于实业投资回报，金融机构的设立需要有关方面严格审批，民间融资、影子银行、高利贷应运而生，金融改革明显滞后于其他经济发展。另一方面，IT与通讯技术快速发展，互联网、社交网、物联网、移动网、云计算、大数据，以及搜索引擎等不断涌现，使世界扁平化、行为平民化、操控便捷化，使各种资源的归集、融通简便快捷。内有需求，外有条件，除了银行创新服务加速金融互联网步伐以外，电商开拓网上结算，非金融企业探索网上信贷，互联网金融悄然兴起。

　　据有关资料报道，2004年Google在IPO时采用了在线荷兰式拍卖，而不是通常的投资银行路演和询价方式。2006年成立的美国Prosper公司，到2011年已有125万会员，促成了3.07亿美元的会员间贷款。2007年成立的美国“Lending Club”公司，以Facebook为平台做会员贷款业务，到2011年已贷款5.9亿美元，利息收入5100万元美元。在Facebook的平台上，已有九亿网民，已经发行自己的网络货币，网民之间的数据、商品、股票、贷款、债券的发行和交易均可以通过网络处理，同时保留完整的信用违约记录。

　　在我国，阿里巴巴集团2004年建立支付宝公司，致力于为中国电子商务提供“简单、安全、快速”的在线支付解决方案。截至2012年12月，支付宝日交易额峰值超过200亿元人民币，日交易笔数峰值达到1亿零580万笔。2013年6月13日上线的余额宝服务，到6月30日24点累计用户数已经达到251.56万。根据支付宝方面公布的数据，截止6月30日24点，累计转入资金规模66.01亿元，累计用于消费的金额12.04亿元，存量转入资金规模达到57亿元。2006年出现“拍拍贷”，至今该平台业务已包括小额贷款、短期贷款与个人贷款，自定利率，借期灵活。

　　据了解，支付宝、银联、易宝支付，三大第三方支付机构均已“曝光”各自的互联网金融准入计划，三大支付品牌各自出台解决方案。在9月27日召开的“易宝十年创变——互联网金融峰会”上，易宝支付CEO唐彬透露，易宝支付也于近期推出了企业版“余额宝”——“安易宝”。民生、平安、浦发、招商、中信等众多银行，也纷纷利用互联网高新技术，创新与推出互联网金融产品。

　　据中国互联网络信息中心提供数据——截至2013年6月底，我国使用网上支付的网民规模达到2.44亿，较2012年年底使用率提升至41.4%。而手机在线支付网民规模达到7911万，较2012年增长了43.0%，这为互联网金融发展奠定了很好的基础。同时，P2P网络借贷平台已发展至2000余家。互联网金融尽管提出不久，但差异化竞争格局已经显现，不仅对传统银行是补充，也是挑战。涉足互联网金融的所有机构、公司都将面临严峻考验。

　　综上可见，我国财资管理与互联网金融，尽管稍后于世界发达国家，但发展迅猛，其势头不可阻挡。

　　四、互联网环境下财资管理面临的机遇与挑战

　　信息与通讯技术的快速发展，必然加快互联网与金融的融合。融合的方向有：一是金融互联网，金融行业走入互联网；二是互联网金融，利用互联网技术创新金融模式。由于互联网具有“开放、平等、分享、协作”的精神，让整个世界更加扁平化，行为平民化，利益各方可直接见面。因此，两者融合的结果，除促使金融交易形式实现电子化、数字化以外，在交易构架上出现去中介化趋势。即：一是金融交易形式改变，二是金融机构体系重构，三是金融机构中介功能弱化，四是催生新的金融机构，最终致使金融领域竞争加剧，间接融资部分转为直接融资，金融服务更加贴近各类实体企业的不同需求。

　　通过融合，无论是金融互联网，还是互联网金融，都将加速货币资金周转，提高货币资金的利用效率，同时利用网络加强对货币资金使用的监控，防范金融风险。这一切都对企业财资管理产生重大影响。必然要求财务管理升级。

　　1.真正实现财务业务一体化。从企业内部思考，互联网环境可使企业经营信息实现无缝隙、无隔阂、无边界，企业管理全时空、全方位(三无两全)。从企业外部思考，市场竞争瞬息万变，业务财务不可分割，业务对财务的需求无时不刻，如果仍按传统习惯，按职能分工，分口把关，按序会签，反应迟缓的企业必然会失去机遇，最终在激烈的市场竞争中被淘汰出局。财务与业务一体化，不能只在口头上，或希望别人往我这里靠，应该在流程再造中实现信息整合。不仅是信息一体化，而且实现行为一体化。

　　2.促进职能管理向集成管理转变。在人脑与手工操作环境下，会计事后核算，财务管理主要是制度与职能管理。实现会计电算化与财务管理网络化后，加快了核算速度，拓展了核算的广度与深度，财务实现人控、规控与机控有机结合。但由于传统思维与工作习惯，以及单机与各业务网络独立运作模式，财会工作没有发生质的变化。大多数企业的财会人员至今仍埋头日常事务工作，无暇顾及企业经营，仍停留在单维度思考的职能管理水平上。互联网技术发展以来，社交网、物联网、移动互联网、云计算、搜索引擎、多网合一、大数据管理等新兴的信息网络技术，日新月异、飞速发展，完全改变了传统的信息归集、传播与加工利用的方式。互联网金融的诞生，必将对财务管理的思维、理念、手段、模式等产生重大影响，促进财务管理由职能管理向集成管理转变。

　　3.创新财务管理模式。在现代经济中，财务管理不仅是核算、反映、监督、控制，还应筹划、决策、运作、配置、整合等。在互联网时代，财务管理不应该再是事后评价，更应该是事前、事中，实现“即时管理”、“在线管理”、“移动管理”。财务管理组织方面除必要的层级与科室设置外，应适应市场多变与快变的特性，探索岗位扁平化，管理项目化，尝试项目经理制，设置财资管理岗位。企业规模较大、异地经营的，应努力申请组建财务公司或设置专门机构，专职承担财资管理与运营。企业应根据实际情况，建立财务共享中心、财资调度中心，效率、效益管控与评价中心(三个中心);

　　4.适应外部经营环境变化，不断加强财资管理。在当前环境下，财资面临的机遇与挑战主要有：

　　第一，财资形态不断创新。如：证券、票据、权证、期货、保理、质押等等。

　　第二，融资渠道大大拓宽。如：银行、证券、各种非银行金融机构、产业链金融、应收款保理、互联网金融等。

　　第三，融资与保值增值的运作模式多样化。如：间接融资、直接融资、网上融资，企业借款、证券投资、融资租赁、再抵押融资，以及债务重组、资产重组、资本运作等。

　　对此，企业不仅要保管好各种形态的财资凭证，确保财资安全还要通过债务重组、资产整合、资本运作等途径，努力提高财资整合力，优化配置各类资源。要拓宽融资渠道，保障企业发展的资金需求要加快财资周转以及短融理财，努力提高财资效率与企业效益要依靠信息网络技术，创新财资管控模式，切实防范财资风险。

　　根据财资特点，财资管理除深化预算管理外，还应重点抓好：权益管理、头寸管理、授权管理、委托代理、信用管理、信息管理、资源配置管理与社会协同管理等。

　　尤其要强化流动性、效益性、安全性管理。“三性”之间既相互关联又相互制约。企业在不同的经营环境与经营周期，应制定不同的财资战略。企业要根据外部经营环境的变化，及时调整财资“三性”管理策略。如下图所示，A侧重效益性，B侧重流动性，C侧重安全性。如何平衡好三性之间的关系，实现流动性、效益性与安全性的有机统一，是财资管理永恒的话题。

　　五、结语

　　总之，人类社会已经进入互联网时代，产业相融、管理升级是历史的必然，也是时代的重任。我们不能停步，不能再仅仅依靠人脑，也不能单兵、单岗运作。要改变单一职能思维模式，推进集成管理与协同运营。

　　我国信息网络技术已步入快速发展阶段，金融改革也已进入快车道，尽管互联网与互联网金融的生态环境尚未完善，在许多地方还缺乏明细法规与规范，因此还有很多问题需要深入研究。但产融相通，金融转型，管理换代不可逆转。只要符合市场规律，只要有利于提高效率与效益，只要有利于整个社会的经济发展，我们就应该去思考、去探索。

　　转自：　圆石金融研究院