东北证券宣布受让18%东方基金股权，其持股比例升至64%，实现了对于东方基金的绝对控股，为市场上第11家券商绝对控股的基金公司。而今年以来，券商积极接手基金公司股权，如西南证券收购银华基金(博客,微博)股权、招商证券受让招商基金股权。目前基金公司股权构成中，券商系股东已成为第一大派别，34家券商系豪占41家基金公司第一大股东，按照三季度末资产规模占比，券商系基金占比高达64.45%。

　　A

　　东方基金

　　东北证券绝对控股

　　继2011年6月城投控股撤资东方基金公司之后，昨日中辉国华也将所持的18%股权完全转让，两年之内东方基金两度“遭弃”。而本次转让之后，东方基金成为市场上第11家券商绝对控股，即持股比例超过50%的基金公司。

　　东方基金公司注册资本为1亿元，自2004年成立至今资本金并未有所追加，这在市场上74家基金公司中垫底。与城投控股相同的是，中辉国华此次转让也是获利退出。其原本出资1800万元，但转让价格却为1亿元，8年间赚得8200万元，获利近4.56倍。

　　而不同的是，城投控股是将东方基金18%股权在上海市联合产权交易所公开挂牌出让，最终渤海国际信托以1.278亿元竞得成交，第一大股东东北证券当时并未出手；而中辉国华是将股权直接转让给东北证券，东北证券受让价格低于渤海国际信托竞价。东北证券昨日公告称，此举是“为了提高对东方基金的持股比例，进一步完善公司对外投资业务结构；本次股权受让后，东北证券持有东方基金股权比例由46%变更为64%，成为东方基金的绝对控股股东”。

　　根据三季报资产规模排名，截止三季度末东方系旗下9只基金规模共计108.91亿份，资产规模为98.13亿元，排名第47位。这在2004年同期成立的12家基金公司中排名倒数第三。

　　昨日东北证券股价下跌1.34%。实际上在11月以来，东北证券股价便陷入调整，截止昨日累计下跌6.2%。

　　B

　　基金股权券商态度很积极

　　今年以来基金公司股权变化频率相对于去年来说有所下降。从年初的金元惠理、银华基金、招商基金再到目前的东方基金，目前已有4家；而去年则多达10家。

　　1月30日，西南证券宣布收购山西海鑫实业股份有限公司所持有的银华基金20%股权。股权转让完成后，西南证券对银华基金持股比例提升至49%，成为银华基金控股股东。西南证券收购银华基金的价格为11.8亿元，远超山西海鑫实业股份当初出资的4000万元。目前银华基金股权结构已经成为“全券商”背景，除西南证券控股股东49%，第一创业证券持股29%，东北证券持股21%，山西海鑫实业持股1%。

　　曾经的金元比联基金公司也在今年变身成为金元惠理。原外资股东方比利时联合资产管理公司却是“认亏走人”：金元惠理注册资本1.5亿元，比利时联合资产管理公司出资为7350万元，但本次转让价格却为4050万元，亏损3300万元。3月20日，金元惠理公告称，香港惠理基金收购了金元比联原外方股东比利时联合资产的股份，完成转让后，金元证券持股51%，惠理基金持股49%。金元惠理作为市场上“袖珍”基金公司的典型代表，成立于2006年11月，但6年过去了，金元惠理始终没能“长大”。今年三季度末，金元惠理8只基金合计规模仅11.36亿份，较二季度末进一步下降35.67%；资产规模更缩水40.67%至9.44亿元，排名倒数第五位。

　　从国内第一家合资基金公司到第一家大股东持股上限超过49%的基金公司，招商基金再次首吃螃蟹。但此次股东变革源于外方股东的退出，招商银行联合招商证券联合接盘。招商银行成为招商基金控股股东，持有股份比例由33.4%上升至55%；招商证券持股比例由33.3%上升至45%。两家公司合计出资1.28亿美元。今年三季度末，招商基金共管理27只基金，份额规模合计669.39亿份，资产规模合计608.25亿元，排名第15位。

　　即是，这其中既有国内实业资本退出也不乏外资股东撤资。但有一点不难看出，券商对于基金公司股权态度很积极。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，在股权放开之后，基金公司是券商布局资产管理领域非常重要的一颗棋子，是其推进综合化经营平台建设的要点之一。不论西南证券还是东北证券，都可以看出其将持有的基金公司股权往集中化发展。国内实业资本退出，或许金融行业并非其最重要的发展方向；而外资股东退出原因也较多，近年基金行业确实比较艰难，业绩可能不如预期因此收缩战线。

　　C

　　券商系基金成第一大门派

　　不仅如此，如果将目前基金的第一大股东按派别划分，券商系已是当仁不让的第一大门派。

　　根据《金融投资报》记者统计，目前市场上74家基金公司中，34家券商系豪占41家基金公司第一大股东。截止三季度末，41家基金公司资产规模合计16084.08亿元（除当时尚未发行新基金的德邦和红塔红土）；而三季度末69家基金公司总规模为24954.47亿元，即是券商系占比高达64.45%，颇具话语权。

　　最牛的当属广发证券，其同时出任三家基金公司第一大股东，即广发基金、易方达和金鹰基金。其中，广发证券对于金鹰基金控股49%，广发基金48.33%，同时与广发粤财信托、盈峰投资控股一起各持股易方达25%。

　　长城证券、国泰君安、海通证券、华泰证券则各为两家基金公司第一大股东。长城证券为长城基金(博客,微博)和景顺长城第一大股东，分别持股47.06%和49%。国泰君安控股国联安基金，持股51%；同时与上海电气、上海国际信托、上海工业投资各持有华安基金20%股权，比例最高。海通证券控股海富通基金，持股51%；同时与申银万国各持有富国基金(博客,微博)27.78%股权，比例最高。华泰证券控股华泰柏瑞49%，同时持有南方基金公司股权45%。

　　共有11家券商持有基金公司股权超过50%，实行绝对控股。除上述的东北证券、国泰君安、海通证券、金元证券、申银万国之外，方正证券持有方正富邦股权66.70%，光大证券持有光大保德信55%，国海证券持有国海富兰克林51%，国信证券持有鹏华基金50%，西部证券持有纽银梅隆西部51%，新时代证券持有60%融通基金股权。

　　而有6家基金公司股东构成中不止一家券商。除上述的银华基金、申银万国之外，大成基金第一大股东虽为信托公司，但其余三位股东均为券商，分别是银河证券25%、光大证券25%、广东证券2%。长城系除长城证券之外，东方证券持股17.65%。摩根士丹利华鑫股东中两家券商为华鑫证券36%，汉唐证券15%。南方基金除第一大股东为华泰证券之外，兴业证券持股10%。

　　而与券商系相比，目前银行系基金公司共有8家，分别是工银瑞信、建信、交银施罗德、民生加银、农银汇理、浦银安盛、招商、中银。目前除招商基金之外，均为中外合资。国内控股股东持股比例最高的为中银，中国银行对其控股程度高达83.5%。而工商银行也对其控股基金公司工银瑞信持股比例高达80%。此外，建设银行、交通银行持股均为65%，民生银行持股60%，农业银行持股51.67%，上海浦东发展银行持股51%。8家银行系基金公司三季度末规模共3770.45万元，在总规模中占据15.11%，远低于券商系。